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Elan Downgrade
01.04.2005
Smith Barney Citigroup
Die Analysten von Smith Barney Citigroup stufen die Aktie von Elan (ISIN IE0003072950 / WKN 903801) von "hold" auf "sell" zurück und senken das Kursziel von 7,50 auf 2,50 USD.
Elan und Partner Biogen Idec hätten bekannt gegeben, dass ein dritter Fall von PML bei den Untersuchungen der Tysabri-Datenbank entdeckt worden sei. Dieser Fall unterscheide sich jedoch entscheidend von den zwei anderen Vorfällen, da es sich um eine Monotherapie gehandelt habe.
Insofern sinke die Möglichkeit einer Rückkehr von Tysabri auf den Markt praktisch auf Null, weshalb man dessen Beiträge aus dem Modell gestrichen habe. Der Einfluss auf die Schätzungen sei dramatisch. Wegen geringerer Kosten steige zwar die EPS-Schätzung für 2005 von minus 0,94 auf minus 0,51 USD. Die Profitabilität verschiebe sich jedoch bis in das Jahr 2009. Ein Aufspaltungsszenario deute auf einen Wert je Aktie von 2,69 USD hin.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten von Smith Barney Citigroup die Aktie von Elan nunmehr zu verkaufen.
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