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Solvay "outperform"
31.03.2005
HypoVereinsbank
Der Analyst der HypoVereinsbank, Andreas Heine, stuft die Aktie von Solvay (ISIN BE0003470755 / WKN 856200) unverändert mit "outperform" ein.
Solvay habe bekannt gegeben, das französische Pharma-Unternehmen Fournier für 1,3 Mrd. Euro übernehmen zu wollen.
Fournier habe in 2004 einen Umsatz von 593 Mio. Euro und eine EBIT-Marge von 23% erzielt. Durch die Übernahme würde Pharma bei Solvay künftig eine wichtige Rolle einnehmen. Die Transaktion könnte bis zur Jahresmitte abgeschlossen sein. Die Übernahme solle aus den liquiden Mitteln finanziert werden, so dass sie sich von Beginn an positiv auf das Ergebnis auswirken könne. Die Analysten würden für 2005 mit einem positiven EPS-Effekt von 0,29 Euro und für 2006 von 0,95 Euro rechnen.
Bei Cilansetron verlange die FDA die Beantwortung zusätzlicher Fragen. Ursprünglich sei die Markteinführung für 2005 vorgesehen gewesen. Bisher sei noch unklar wie lange sich die Einführung nun verzögern werde.
Nach Ansicht der Analysten gleiche die Nachricht über die geplante Übernahme die Verzögerung bei Cilansetron auf. Nach dem DCF-Modell der Analysten ergebe sich ein fairer Wert von 102 Euro, den sie auch als altes und neues Kursziel angeben würden.
Die Analysten der HypoVereinsbank bestätigen ihr "outperform"-Rating für die Solvay-Aktie.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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