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Palfinger ein Kauf
29.03.2005
Raiffeisen Centrobank
Die Analysten der Raiffeisen Centrobank halten die Palfinger-Aktie (ISIN AT0000758305 / WKN 919964) für einen Kauf.
Palfinger sei dem Ziel, den Umsatz-Anteil Europas bis 2008 auf 50% zu reduzieren einen Schritt näher gerückt. Der Umsatz des Segmentes Nord- und Südamerika habe sich trotz der US-Dollar-Abwertung überproportional um 28% auf 51,7 Mio. Euro (gleich 12,8% der Gruppe) erhöht. Im Segment Europa und Rest der Welt (+20%) hätten die Regionen außerhalb Europas weitaus stärkere Zuwächse erreicht. Der wachsenden Bedeutung Asiens (4% der Gruppe) werde mit der Schaffung eines 3. Regionalsegmentes zu Jahresmitte 2005 Rechnung getragen.
Der Bereich Hydraulische Systeme sei im Geschäftsjahr 2004 mit einem Umsatzanstieg von 26% seiner Rolle als Wachstumsbringer gerecht geworden. Mit dem Ausbau der Vertriebskanäle und der Erweiterung der Produktprogramme sei hier die Basis für weiteres Wachstum geschaffen worden. Beim etablierten Produkt Abrollkipper (Guima) sei Kone Cargotec als Marktführer abgelöst worden.
Mit der regionalen Diversifikation und der Verbreiterung der Produktpalette werde das Unternehmen trotz der Abschwächung der LKW-Absatzzahlen in Europa weitere Gewinnzuwächse zeigen. Die Analysten würden ihre EPS-Prognosen für 2006 von 4,00 auf 4,13 Euro erhöhen. Nach der jüngsten Kurskorrektur sähen sie die Aktie mit einem EV/EBITDA Verhältnis für 2005 von 6,6 wieder attraktiv bewertet. Auf Basis ihres DCF-Modells würden die Analysten ihr Kursziel von 45 auf 49 Euro anheben.
Die Analysten der Raiffeisen Centrobank stufen die Palfinger-Aktie von "neutral" auf "kaufen" hoch.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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