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Dillard´s neutral
01.12.2000
Merrill Lynch
Die Wertpapierexperten von Merrill Lynch bewerten die Dillard’s Inc. Class A (WKN 861569) als neutral.
In sechs aufeinanderfolgenden Quartalen seien Gewinnabnahmen vom „double digit“ aufgetreten. Die Verringerung setze sich auch in Kernunternehmensbereichen fort, und sei dort durch abnehmende Bruttomargen gekennzeichnet, die aus signifikanten „markdown“ Aktivitäten, aus schwachen Verkäufen und einer Zunahme des „expense ratio“ für über zwei Jahre verursacht wurden.
Die „EBITDA“ Marge läge weit unter dem Durchschnitt des Industeriesektors und habe über die letzten 6 Quartale stark abgenommen. Der „Net ROI“ läge in einem langfristigen abnehmenden Trend, der inzwischen auf einem niedrigen Level von 2.1% angelangt sei. Auch dieser läge stark unter dem Durchschnitt des Industriesektors. Hier läge er nämlich bei 6.4%.
Dillard’s „comps“ lägen in acht der letzten neun Monate unterhalb der geplanten Werte, und sie seien auch stark unter den Durchschnittswerten des Industriesektors. Diese schwache Vorstellung sei durch die besondere Schwäche „in women’s apparel and home“ verursacht wurden.
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