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Danone langfristig interessant
01.12.2000
Bankhaus Reuschel
Nach Meinung der Analysten vom Bankhaus Reuschel & Co. seien die Aktien der Groupe Danone S.A. (WKN 851194) für langfristige Investoren interessant.
Mit einem Konzernumsatz von 13,3 Mrd. Euro (1999) zähle Danone zu den weltweit führenden Nahrungsmittelproduzenten. Das Unternehmen konzentriere sich inzwischen auf die drei Kernbereiche Milchprodukte (weltweit Nr. 1), Mineralwasser (Nr.2) sowie Gebäck (Nr. 1). Nach dem völligen Rückzug aus dem Biergeschäft dürften bereits in 2000 etwa 97 % des Umsatzes auf diese drei Sparten entfallen. Darüber hinaus setze man innerhalb der Kernbereiche verstärkt auf margenstärkere Produkte (z.B. Actimel-Yoghurt).
Im Geschäftsjahr 1999 verbessere sich - bei einem um Devestitionen bereinigten Umsatzplus von 2,8 % auf 13,3 Mrd. Euro - das Netto-ergebnis um 14% auf 682 Mio. Euro. Der Gewinn je Aktie kletterte um 15,1 % auf 4,69 Euro. Auch im laufenden Geschäftsjahr 2000 bleibe Danone stramm auf Wachstumskurs. Für das erste Halbjahr 2000 berichte die Gesellschaft von einem Umsatzanstieg um 5,9 % auf 7,25 Mrd. Euro und von einem zweistelligen Wachstum des Betriebsergebnisses um 10,2 %.
Weniger erfolgreich sei Danone bei seinen Bemühungen, in den USA durch Groß-Akquisitionen die Marktposition deutlich zu verbessern. Nach der gescheiterten Übernahme des Nahrungsmittelherstellers Nabisco sei nun auch der Kauf des US-Sportgetränkeanbieters Quaker Oats nicht gelungen. Der Aktienkurs von Danone reagiere auch mit Erleichterung auf den angekündigten Rückzug des Unternehmens bei Quaker Oats.
Danone werde sich bei Akquisitionen künftig somit weiterhin auf seinen bereits eingeschlagenen Weg von Übernahmen regionaler Nahrungsmittel/ Getränke-Hersteller konzentrieren. Wichtiger sei aber die Stärkung des organischen Wachstums.
Die Gewinne je Aktie für 2001 und 2002 schätze das Research-Team vom Bankhaus Reuschel & Co. auf 6,1 bzw. 6,8 Euro. Die jüngsten Kursturbulenzen bei der Danone-Aktie seien ausgelöst worden durch die Gefahr einer risikoreichen Übernahme von Quaker Oats, dieses Problem sei nun gelöst. Damit rückt die Bewertung der Aktie wieder in den Vordergrund. Das anhaltend stabile Wachstum eröffne auf Sicht aber durchaus noch Kursspielraum. Die Qualitätsaktie Danone sei geeignet für längerfristig orientierte Anleger.
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