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National Bank of Canada kaufen
30.11.2000
Merrill Lynch
Die Wertpapierexperten von Merrill Lynch empfehlen die Aktie von National Bank of Canada (WKN 865227) zum Kauf.
Laut den Analysten erwarte man, dass National am 30. November die Ergebnisse des 4. Quartals und des Jahres 2000 bekanntgeben werde. Die EPS-Schätzung für das 4. Quartal in Höhe von $0,63, was mit dem Konsensus übereinstimme, spiegele ein 15%iges Wachstum im Vergleich zum Vorjahr wieder, was auch auf das 3. Quartal zuträfe. Die übereinstimmende Schätzung von Merrill Lynch für den Gewinn pro Aktie im FY 2000 läge bei $2,50. Der geschätzte Umsatz im 4. Quartal in Höhe von $784 Millionen stelle eine 20%ige Zunahme im Vergleich zum Vorjahr dar, was sequentiell wenig wäre.
Das Hauptinteresse der Nettogewinnspanne habe einen Sprung im Vergleich zum Vorjahr von 6% gemacht, und damit über dem geschätzten Konzerndurchschnitt von Merrill Lynch in Höhe von 4% gelegen, was auf ein 5%iges Wachstum und eine gleichmäßige Ausweitung der Kredite zurückzuführen sei.
Die Kreditverluste für das 4. Quartal seien auf $48 Millionen und für das Jahr 2000 auf $187 Millionen geschätzt worden. Die beständigen bis fallenden beeinträchtigten Kredite würden die gesunde Wirtschaft in Quebec widerspiegeln. Die Eigenkapitalrentabilität im 4. Quartal solle sich von 15% im 3. Quartal und 14% im 4. Quartal 1999 auf 14% normalisieren.
Das 12-Monats-Kursziel liege bei dem 10,5x 2001e EPS in Höhe von $2,74, welcher mit 10% pro Jahr wachse.
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