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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 153,39 $ |
151,95 $ |
+1,44 $ |
+0,95 % |
20.04/22:10 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| CA0636711016 |
850386 |
- $ |
- $ |
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Bank of Montreal akkumulieren
29.11.2000
Merrill Lynch
Die Wertpapierexperten von Merrill Lynch empfehlen, die Aktie von Bank of Montreal (WKN 850386) zu akkumulieren.
Aufgrund von geschmälerten Umsatzaussichten mindere man die EPS-Schätzung für das Jahr 2001 von $6,40 auf $6,25 und aufgrund geschätzter höherer Kreditverluste die EPS-Schätzung für das Jahr 2002 von $7,00 auf $6,85. Man halte am 2-1-Rating mit einem einjährigen Kursziel von $75 bei einem für das Jahr 2001 geschätzten 12x $6,25-EPS fest. Ein geschätztes 10%iges 5-Jahreswachstum bestünde immer noch. 7,6% gemeinsames Eigenkapital/Risikovermögen würden Platz für 4,4% Rückkäufe lassen
Der für das 4. Quartal bekannt gegebene EPS in Höhe von $1,76 beinhalte $0,27 für einen LDC-Kreditverlustumschwung, welcher die Wiedereinnahme der Kosten und den nicht aufrecht zu erhaltenden Niedrigsteuersatz neu anordne. Laut den Investmentbankern von Merrill Lynch sei das ‚Net‘ in Höhe von $1,49 gegenüber dem vorigen Quartal um 6% (normalerweise 13%) und gegenüber dem Vorjahr um 16% gestiegen, angetrieben, über die geschätzten $1,43, durch (i) Handel: $119 Millionen gegenüber geschätzten $75 Millionen (geschätzt $0,07), (ii) einen Wertpapierzuwachs: $28 Millionen gegenüber geschätzten $0 ($0,05) und (iii) Securitisation: $28 Millionen ($0,05), ausgeglichen durch das Investmentmanagement, welches um $23 Millionen (0,05) unter der Schätzung gewesen sei.
Der Hauptumsatz sei um weniger als 5% gegenüber dem Vorjahr gestiegen, welcher vergleichsweise bei 15-20% liege. Die beeinträchtigten Kredite seien um 13% gegenüber dem vorigen Quartal auf $1,5 Mrd. (was nun einen Zuwachs von 37% im Vergleich zum Vorjahr bedeute) angestiegen, und das Deckungsverhältnis sei im letzten Quartal von 115% auf 106% gefallen.
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