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Cox Communications Outperformer
24.11.2000
Salomon Smith Barney
Die Analysten von Salamon Smith Barney stufen Cox Communications, Inc. (WKN 894108) als Outperformer mit hohem Risikopotential ein.
Die Bewertung des Wertes sei zum 7. November 2000 bei einem Kurs von $39,50 erfolgt. Man habe dem Wert ein 2H Rating gegeben und ein 12 Monatskursziel von $48 ermittelt. Dieses Kursziel sei durch eine mit Abschlag berechneten Cash Flow Analyse entstanden. Die Ausgangsgrößen seien ein WACC von 10,5% und eine Wachstumsrate des freien Cash Flow`s im Jahr 2008 von 7,1% gewesen. Dies sei die maximale Wachstumsrate, die man in dieser Gruppe ansetzen könne.
Cox sei die fünftgrößte Kabelgesellschaft in den USA und in einem der am schnellsten wachsenden Märkte tätig. Es sei eine der am besten strukturierten in dem Industriesektor. 70% der Kabelnutzer seien in den 15 Hauptnetzen erfasst. Des weiteren sei Cox der einzige Anbieter, der weiträumig sowohl Videosignale als auch Telefon und Daten über sein Netz transportieren könne. Außerdem sei man Marktführer im Entwickeln von Einnahmen bringenden Serviceleistungen.
Man habe seine Bemühungen auf Verbesserungen im Servicebereich konzentriert. Die Kombination von sehr gutem Kundenservice und einem qualitativ hochwertigen Produktbündel seien eine solide Basis, um sich von anderen Kabelanbietern abzuheben. Daher erwarten die Analysten im Jahr 2001 deutliche Beschleunigung des Wachstums der Einnahmen und des Cash Flow`s.
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