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National Australia Bank kaufen
23.11.2000
Merrill Lynch
Die Aktienexperten von Merrill Lynch empfehlen die Aktien der National Australia Bank (WKN 853802) zu kaufen.
Die National Australia Bank habe Michigan National für A$ 5,29 Mrd. an ABM AMRO verkauft. Somit sei der 3,2fache Buchwert des Unternehmens oder das 15,5fache NPAT des Geschäftsjahres 2000 (nach statistischen Vorhersagen) erzielt worden. Dies erhöhe das SHF um $2,1 Mrd.. Die Analysten meinen, dass dies ein sehr guter Preis gewesen sei. Dies werde das „Tier 1“ Kapital der National Australia Bank um 1,9% auf 9,2% erhöhen. Diese Berechnung schließe die nun nicht mehr beitragenden Gewinne der Michigan National in Höhe von $316 Mio. bereits mit ein.
Dies solle aber durch den um $160 Mio. höheren Free Float Gewinn ausgeglichen werden. Das überschüssige Kapital in Höhe von $4,3 Mrd. (basierend auf dem Target Core „Tier 1“ von 6,25%) gibt dem Unternehmen bedeutenden Spielraum, um gezielt in organisches Wachstum zu investieren, Akquisitionen vorzunehmen oder ein Aktienrückkaufprogramm zu starten. Die National Australia Bank habe nun Kapazitäten frei, um Aktienanteile für $4,3 Mrd. zurückzukaufen, was ein Anteil von 8% der im Handel befindlichen Aktien sei.
Die Gewinnreihe (nach ADR in US$) für die Jahre 2000a, 2001e und 2002e sehe wie folgt aus: $1,91, $2,10 und $2,42. Man behalte die Kaufempfehlung sowohl für mittel- als auch für langfristig orientierte Anleger aufrecht.
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