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Austrian Airlines halten
04.03.2005
Erste Bank
Die Analysten der Erste Bank bewerten die Aktie von Austrian Airlines (AUA) (ISIN AT0000620158 / WKN 875224) weiterhin mit "halten".
Obwohl die veröffentlichten Ergebnisse auf den ersten Blick die Erwartungen übertroffen hätten, habe das bereinigte operative Ergebnis mit EUR 10,5 Mio. "nur“ jenen Betrag erreicht, der vom Management anlässlich der Gewinnwarnung im November 2004 in Aussicht gestellt worden sei. Wesentliche Ergebnisbereinigungen hätten die Aufwertung von Flugzeugen und Fremdwährungsgewinnen betroffen. Da die Analysten aus heutiger Sicht keine Ertragsbuchungen in ähnlicher Größenordnung im Jahr 2005 erwarten würden, würden sie damit rechnen, dass die berichteten Ergebnisse 2005 unter jenen von 2004 liegen würden. Hinsichtlich des bereinigten operativen Ergebnisses verfolge das Management derzeit das Ziel einer Ergebnisverbesserung gegenüber 2004.
Das Jahr 2005 biete ein herausforderndes Umfeld. Die Analysten würden damit rechnen, dass sich die Konkurrenzsituation weiter verschärfen werde und dass die Kerosinpreise über dem kalkulierten Niveau der AUA (2005 im Durchschnitt. 450 USD/Tonne) liegen könnten. Die Ladefaktoren (erwartet im 1. Quartal unter 70%) würden im Gesamtjahr für die Ergebnisentwicklung wichtig sein.
Die Wertpapierexperten würden denken, dass aus heutiger Sicht zu hohe Unsicherheitsfaktoren über den Verlauf des Geschäftsjahres 2005 bestehen würden, um die Aktie zu kaufen. Sie würden die Ergebnisentwicklung von Quartal zu Quartal genau beobachten.
Die Analysten der Erste Bank reduzieren ihr Kursziel von EUR 12 auf EUR 8 und bestätigen ihre "halten"-Empfehlung für die Austrian Airlines-Aktie.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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