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NTT "buy"
20.11.2000
Merrill Lynch
Die Investmentbanker von Merrill Lynch bewerten die Aktie NTT (WKN 873029) mit dem Prädikat “buy”.
Auf Grundlage des Beitrags von DoCoMo habe NTT in der ersten Hälfte des Finanzjahrs bis März 2001 eine beträchtliche Gewinnsteigerung bestätigt. Lasse man diesen Anteil außer Acht und vergleiche die Zahlen mit denen des früheren Unternehmens (incl. der regionalen Festnetz Unternehmen NTT-East und NTT-West, NTT Communications und der Holdinggesellschaft), haben die Verkäufe über das Jahr um 0,8% abgenommen. Der EBITDA sei im Jahresvergleich um 1,1%, der Gewinn aus laufendem Geschäft sogar um 13,5% zurückgegangen. Die Halbjahreszahlen seien somit eine Bestätigung der fortwährenden Abkehr vom Sprach- und damit der Hinwendung zum Datengeschäft.
Wie die Aktienexperten von Merrill Lynch weiter bemerkten, habe das Unternehmen die bestätigten Jahresgewinne aufgrund der enormen Leistungsexplosion von NTT DoCoMo höher angesetzt. Die Prognosen für das Festnetzgeschäft seine hingegen unverändert geblieben. Für NTT East und West seien die laufenden Gewinnankündigungen nicht verändert worden. NTT Communications habe die Schätzungen für seinen laufenden Jahresgewinn leicht um ¥9 Mrd. auf ¥104 Mrd. gesenkt.
Die Einschätzung der Investmentexperten von Merrill Lynch habe sich demnach in der Grundlage nicht geändert. Kurzfristig würden Gewinnsteigerungen bei NTT wohl im Mobilfunksektor erreicht, während der Festnetzbereich sich zunehmend auf steigende Einnahmen aus dem Internet-orientierten Datenverkehr verlagern werde. Der kurz- bis mittelfristige Abwärtstrend für Gewinne im reinen Sprachgeschäft würde vermutlich nicht gestoppt werden. Allerdings werde das Unternehmen hierauf mit Rationalisierungsmaßnahmen reagieren, mit deren Implementierung man erst kürzlich begonnen habe. Die Analysten betätigten ihre Einschätzung, dass NTT mittel- bis langfristig sein strategisches Ziel einer Steigerung des Marktanteils im Internet-orientierten Dienstleistungsgeschäft erreichen werde. Demnach blieben die Investmentbewertungen und das Kursziel von ¥2,2 Millionen unangetastet.
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