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Eastman Kodak kaufen
02.03.2005
Aktienservice Research
Dem langfristig ausgerichteten Anleger empfehlen derzeit die Analysten von "Aktienservice Research" die Aktien von Eastman Kodak (ISIN US2774611097 / WKN 850937) zum Kauf.
Der Hersteller fotografischer Produkte habe 2004 den Umsatz um fünf Prozent auf 13,52 Milliarden US-Dollar verbessert. Unter dem Strich habe Eastman Kodak 649 Millionen US-Dollar nach 265 Millionen US-Dollar im Vorjahr verdient. Diese Werte seien aber nur schwer miteinander zu vergleichen, weil sie durch Kosten für Restrukturierungen sowie Zu- und Verkäufe beeinträchtigt seien. Der Konzern sei noch in der Phase der Neupositionierung. Daher lasse auch die Profitabilität augenblicklich zu wünschen übrig.
Während im klassischen Fotogeschäft noch immer die Gewinne kräftig sprudeln würden, sehe es im Bereich Digitalfotografie mau aus. Zwar habe Eastman Kodak im Vorjahr seine Kameraverkäufe allein in den USA um 66 Prozent auf 4,88 Millionen gesteigert, richtig Geld verdient habe das Unternehmen damit aber noch nicht. Dies solle nun anders werden.
Potenzial stecke vor allem in dem großen Sortiment an Zubehör. So biete der Konzern seine Digitalkameras eher im unteren Preissegment an und verzichte hier auf Marge, während er die Kunden auf andere Produkte des Portfolios aufmerksam machen wolle (bspw. auf spezielle Fotodrucker, Papier oder Sofortprintkioske). Kunden würden sich so langfristig binden lassen und damit auch die Einnahmen und Gewinne steigern.
Dafür würden auch die erwarteten Wachstumsraten beim Umsatz im Digital-Segment von jährlich 36 Prozent bis 2007 sprechen. Sie sollten mit steigenden Margen einhergehen. Die traditionelle Fotografie sei hingegen weiter auf dem Rückzug. Eastman Kodak werde künftig dadurch aber nicht mehr so abhängig von der Entwicklung in diesem Bereich sein.
Stattdessen baue das Unternehmen neben der Digitalfotografie auf andere Standbeine. Dazu würden die hochprofitable Medizinsparte mit Röntgen- und Computertomographiebildern sowie der kommerzielle Druck gehören. Der Ausbau dieser Felder solle auch durch gezielte Akquisitionen und Kooperationen vorangetrieben werden.
Angesichts der neuen Strategie, die offenbar zu fruchten scheine, könnte nun auch die Aktie von Eastman Kodak wieder besseren Zeiten entgegengehen. Seit Anfang 2004 habe die Aktie bereits im Rahmen ihrer übergeordneten langfristigen Abwärtsbewegung einen mittelfristigen Aufwärtstrend gebildet. Dieser scheine das Ende des Kursverfalls eingeleitet zu haben. Auch die fundamentalen Daten würden die Aktie attraktiv erscheinen lassen.
Vor diesem Hintergrund raten die Analysten von "Aktienservice Research" zu einem langfristigen Engagement in die Aktien von Eastman Kodak. Der Stoppkurs sollte bei 30,90 US-Dollar platziert werden.
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