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TD Bank Financial akkumulieren
17.11.2000
Merrill Lynch
Die Wertpapierexperten von Merrill Lynch bewerten die Aktien der TD Bank Financial Group (WKN 852684) mit "akkumulieren".
Der Cash-EPS im vierten Quartal sei bei $0.80 gelegen. Die Kernumsätze tendierten im Verglich zum letztem Quartal um 4% nach oben und seien durch eine verbesserte Einzelhandelsgewinnspanne, die sich im Vergleich zum 3 Quartal um 5% verbessert hätte, gefestigt worden.
Die Anleihen seien wegen Abschreibungen, niedrigen Aufwendungen und Firmenkreditverkäufen um $300 Millionen gesunken. Man halte ein geschätztes cash-EPS für 2001 von $3.50, und eine kräftigere Aussicht für die Hauptbank gleiche niedrigere Schätzungen der Verdienste bei TWE aus, wobei jeder Wert +/-4% oder +/-$0.14 in cash sei. Die mittelfristige Bewertung der Merrill Lynch-Analysten mit "akkumulieren" basiere auf einem 12-Monats-Kursziel von $45 und sei somit ein 13faches der Schätzung für das 2001E-Cash-EPS von $3.50.
Das Einzelhandelgeschäft sei im Vergleich zum Vorquartal (QoQ) um 5.4% gestiegen und liege nun bei einem Nettogewinne von 49% gegenüber einem Wert von 38% im vierten Quartal 1999 vor dem CT-Deal. CT habe $0.11 im vierten Quartal beigetragen und man erwarte weitere Integrationszuschüsse für 2001. Der Großhandel, mit 33% Nettogewinne gegenüber 49% im vierten Quartal 1999,sei um 6% im Vergleich zum Vorquartal und 13% Vergleich zum Vorjahr gesunken. Der Beitrag der Diskontmaklergeschäfte, sie machen 11% der Nettogewinne aus, seien um 9% QoQ angestiegen.
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