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Pearson halten
28.02.2005
Helaba Trust
Florian Leinauer, Analyst von Helaba Trust, bewertet die Pearson-Aktie (ISIN GB0006776081 / WKN 858266) mit "halten".
Die Gesellschaft habe heute vorläufige Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr veröffentlicht und im Rahmen einer Analystenkonferenz erläutert. Die Erlöse des Unternehmens seien um 3,2% gegenüber dem Vorjahr auf 3.919 Mio. GBP gesunken. Allerdings sei der Rückgang ausschließlich auf Währungseffekte (schwacher US-Dollar) zurückzuführen. Hingegen habe der Umsatz auf vergleichbarer Basis um 3% zulegen können und sich damit im Rahmen der Erwartungen bewegt.
Während das Schulsegment wegen eines Tiefs im Ausschreibungszyklus der US-Bundesstaaten nur eine flache Umsatzentwicklung erzielt habe, hätten in der wichtigen Lehrbuchsparte (Umsatzanteil: 60%) v.a. die Geschäftsfelder College (+4%) und Professional (Technologie-Verlage, Test-Center, Government Solutions; +12%) für Wachstum gesorgt.
Für die Financial Times Gruppe würden die Zeichen auf weiter steigende Umsätze hindeuten. Die Erlöse aus Anzeigen hätten sich seit Anfang 2005 um 3% verbessert und auch für das Gesamtjahr sei mit Zuwächsen in dieser Größenordnung zu rechnen. Hingegen hätten die Äußerungen zur Konsumbuchsparte (Penguin), die nicht einmal von einer graduellen Verbesserung des US-Marktes ausgingen, übermäßig vorsichtig gewirkt. Per Saldo habe sich der Ausblick jedoch im Rahmen der Erwartungen bewegt, so dass sie voraussichtlich keine größeren Modellanpassungen vornehmen würden.
Die Analysten von Helaba Trust raten bei der Pearson-Aktie daher unverändert zu einer Halteposition.
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