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Brain Force Software kaufen
01.03.2005
Investor Alert
Die Experten von "Investor Alert" empfehlen die Aktie von Brain Force Software (ISIN AT0000820659 / WKN 919331) mit einem Kursziel in Höhe von 5 Euro zu kaufen.
Die Experten würden erwarten, dass die positive operative Entwicklung bei Brain Force Software auch in den kommenden Quartalen anhalte. So rechne man für das laufende Geschäftsjahr mit einem Umsatz von 70 Mio. Euro und einem EBIT von 3,7 Mio. Euro. Dies entspreche exakt den Planungen des Managements. Mögliche Übernahmen seien hierbei noch nicht berücksichtigt.
Bei einem Aktienkurs von 2,95 Euro und 1,80 Euro Cash/Aktie sei das operative Unternehmen nur mit 1,15 Euro/Aktie bewertet. Das bedeute bei einem erwarteten 2005er Gewinn pro Aktie von 0,35 Euro für das operative Geschäft ein KGV von nur 3,3. Aufgrund des erwarteten Wachstums würden die Experten ein cashbereinigtes KGV zwischen 12 und 16 als angemessen betrachten. Wenn man den Mittelwert, also ein KGV von 14 verwende, so errechne sich, unter Berücksichtigung der Barreserven, ein fairer Aktienwert von 6,70 Euro.
Der einzige Minuspunkt liege beim Management. Dieses habe aufgrund der gescheiterten Topcall-Übernahme, sowie den geplanten strittigen Kapitalmaßnahmen bei der Tochtergesellschaft Brain Force Financial Solutions AG, einiges an Vertrauen eingebüßt. Da dieses Vertrauen erst wieder zurück gewonnen werden müsse, würden die Experten bei ihrem Kursziel einen deutlichen Abschlag von 30% auf den fairen Kurs von 6,70 Euro mit ein kalkulieren. Damit errechne sich ein Zielkurs von rund 5 Euro, was immer noch einem schönen Kurspotenzial von rund 70% entspreche. Im Falle einer viel versprechenden Übernahme werde dieses Ziel von den Experten möglicherweise nach oben angepasst.
Die fundamental äußerst günstige Aktie sei durch liquide Mittel, Eigenkapital, Aktienrückkaufprogramm und charttechnische Unterstützungen hervorragend nach unten abgesichert. Da die Gewinndynamik des Unternehmens weiter an Schwung gewinne, denke man, dass die Aktie am Beginn einer signifikanten Aufwärtsbewegung stehen könnte. Kurse um 3 Euro sollten daher auf jeden Fall zum Kauf genutzt werden. Die Experten würden es für sehr wahrscheinlich halten, dass ihr Kursziel von 5 Euro auf Sicht von 6 bis 12 Monaten erreicht werde.
Mit einem Kursziel in Höhe von 5 Euro empfehlen die Experten von "Investor Alert" die Brain Force Software-Aktie zum Kauf.
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