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Rolls-Royce "underweight"
23.02.2005
Morgan Stanley
Die Analysten von Morgan Stanley bewerten die Aktie des britischen Unternehmens Rolls-Royce (ISIN GB0007477614 / WKN 873037) mit "underweight".
Die Umsatzerwartungen des Unternehmens bewerte man positiv, man gehe jedoch davon aus, dass die Margen langfristig bei 7% stagnieren würden. Dies sei unter anderem auf den schwachen US-Dollar und die Aufwendungen im Bereich Forschung & Entwicklung zurückzuführen. Nach Meinung der Analysten unterschätze der Markt die Auswirkungen der Währungseffekte. Es sei davon auszugehen, dass der effektive Wechselkurs des britischen Pfund zum US-Dollar von 1,6 im Jahr 2004 bis zum Jahr 2008 auf 1,75 ansteigen werde. Die daraus resultierenden Margenrückgänge könne das Unternehmen nur mit Kosteneinsparungen oder Preiserhöhungen ausgleichen.
Im abgelaufenen Geschäftsjahr 2004 habe das Unternehmen ein EPS in Höhe von 14,00 britischen Pence erzielt. Die EPS-Schätzung der Analysten für das Jahr 2005 betrage 16,6 britische Pence. Auf dieser Grundlage errechne sich ein 2005-KGV von 15,8. Das Kursziel sehe man bei 250 britischen Pence.
Vor diesem Hintergrund lautet das Rating der Analysten von Morgan Stanley für die Aktie des Unternehmens Rolls-Royce "underweight".
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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