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Böhler-Uddeholm kaufen
18.02.2005
Erste Bank
Die Analysten der Erste Bank sprechen für die Aktie von Böhler-Uddeholm (ISIN AT0000903851 / WKN 894577) eine Kaufempfehlung aus.
Der Edelstahlkonzern habe heute exzellente vorläufige Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2004 veröffentlicht. Der Umsatz sei um 29% auf EUR 1,934 Mio. angestiegen, der akquisitionsbedingte Umsatzzuwachs habe hiervon rund 16% betragen. Der starke Anstieg sei sowohl auf die Akquisition von Villares im Frühling als auch auf das deutlich verbesserte wirtschaftliche Umfeld für alle vier Divisionen zurückzuführen.
Auf Grund der stark gestiegenen Nachfrage hätten die Rohstoffpreiserhöhungen an die Kunden weitergegeben werden können. Zusätzlich habe sich Villares als hochprofitabel erwiesen. Die Margen der Gruppe seien in 2004 somit spürbar angestiegen, so dass das EBITDA um 46% auf EUR 278,9 Mio. und das EBIT um 69% auf EUR 191,9 Mio. angestiegen sei. Der deutlich gestiegene Jahresüberschuss von EUR 110,1 Mio. sei im Zusammenhang mit dem gesunkenen Steuersatz zu sehen. BUAG habe hier Verlustvorträge von Villares geltend machen können. Die gute wirtschaftliche Entwicklung zeige sich auch im veröffentlichten Auftragseingang und Auftragsstand. Auch hier hätten hohe Zuwächse erzielt werden können. Angesichts der erfreulichen Entwicklung im abgelaufenen Geschäftsjahr plane das Management die Dividende für 2004 auf EUR 4,40 je Aktie anzuheben.
In Hinblick auf den sehr hohen Auftragsstand von EUR 505,3 Mio. und der auch in den kommenden Monaten weiterhin erwarteten guten Nachfrage gehe man in 2005 ebenfalls von einer sehr guten Umsatz- und Ertragsentwicklung aus. Basierend auf den veröffentlichten vorläufigen Zahlen würden die Analysten nun ihre Schätzungen für 2005 und 2006 leicht anpassen.
Die Analysten der Erste Bank raten zum Kauf der Böhler-Uddeholm-Aktie. Das Kursziel befinde sich aktuell in Überarbeitung.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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