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Unilever Plc kaufen
16.02.2005
Helaba Trust
Michael Otto, Analyst von Helaba Trust, bewertet die Unilever Plc-Aktie (ISIN GB0005748735 / WKN 920301) mit "kaufen".
Im abgelaufenen Geschäftsjahr habe sich der Konzernumsatz in erster Linie auf Grund von Desinvestitionen und Wechselkursverschiebungen um 6% gegenüber Vorjahr auf 40,4 Mrd. EUR (Q4: -2%) verringert. Das EBIT sei um 36% auf 3,5 Mrd. EUR zurückgegangen. Vor Sonderposten, die vor allem auf Abschreibungen bei Slim Fast (650 Mio. EUR) und Goodwillabschreibungen (1,1 Mrd. EUR) zurückzuführen seien, seien Einbußen von 9% auf 6,1 Mrd. EUR zu verkraften gewesen. Während sich der Vorsteuergewinn um 37% auf 2,8 Mrd. EUR verringert habe, habe die gesunkene Steuerquote zu einem mit -32% unterproportional geschmälerten Jahresüberschuss in Höhe von 1,9 Mrd. EUR geführt. Unter Herausrechnung der Sonderpositionen habe der Gewinn um 6% auf knapp 3 Mrd. EUR zugelegt. Auf Grund der zufrieden stellenden finanziellen Situation schlage die Unternehmensführung neben weiteren Aktienrückkäufen vor, die Dividende um 6% auf 19,6 GBp nach oben zu schrauben.
Wenngleich durch den an Schärfe gewinnenden Preiswettbewerb Margenverluste nicht auszuschließen seien, dürfte die Rendite von weiteren Optimierungen in der Personalstruktur sowie der Nutzung von Größeneffekten gestützt werden. Nach der Verringerung der Nettoverschuldung dürften die Anleger auf Grund des zunächst gesättigten Akquisitionshungers von einer erhöhten Ausschüttungsquote bzw. von Aktienrückkäufen profitieren. Aktuell biete der Unilever-Titel attraktives Kurspotenzial, was auf die im Branchenvergleich moderate Bewertung zurückzuführen sei.
Die Analysten von Helaba Trust stufen die Aktie von Unilever Plc weiter mit "kaufen" ein.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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