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Honda Motor neutral
08.11.2000
Merrill Lynch
Die Wertpapierexperten von Merrill Lynch stufen die Aktie von Honda Motor (WKN 853226) als neutral ein.
Laut den Analysten seien die Betriebsgewinne um 7,1% im Vergleich zum Vorjahr auf Y97,1bn im gefallen, was mit ihren bestehenden Vorhersagen übereinstimme. Im August habe das Unternehmen offenbart, daß der Betriebsgewinn im ersten Halbjahr um 20% höher als veranschlagt sein würde, und die Ergebnisse im 2. Quartal würden deutlich damit übereinstimmen.
Dies wäre trotz der Gewinnrückgänge, hervorgerufen durch die Vielzahl der Kosten in Verbindung mit dem starken Yen, des Produktionsbeginns neuer Fahrzeuge und den Investitionen in erneuerte Produktionssysteme, kein schlechtes Ergebnis gewesen. Des weiteren habe Honda seine Vorhersagen für den ganzen Zeitraum im Zuge der Ergebnisse des ersten Halbjahres überarbeitet, und erhöhen ihre Ziele für den Betriebsgewinn auf Y375bn und für den Nettogewinn auf Y220bn an.
Der wesentlichste Punkt wäre der Betriebsgewinn im zweiten Halbjahr, jedoch habe das Management diesen nur unwesentlich von seiner früheren Schätzung von Y150bn auf Y173,6bn angeglichen. Daher seien die Merrill Lynch-Aktienexperten weiterhin davon überzeugt, daß die offiziellen Ziele sehr vorsichtig formuliert wären.
Laut den Wertpapierexperten von Merrill Lynch seien die Geschäfte in Europa weiterhin in den roten Zahlen, und es habe den Anschein, daß sie dort für die nächste Zeit auch bleiben würden, jedoch sollte dies keine allzu große Sorgen aufwerfen, solange das Geschäft auf dem amerikanischen Markt stabil bleibe. Die angestiegene Ertragskraft des inländischen Fahrzeugverkaufs sei ein pulsierender Werdegang, und sie erwarteten, daß die Verkaufsstruktur in Japan eine wachsende Rolle spielen werde.
Die Ergebnisse sollten sich positive auf den Aktienkurs auswirken, und sie glauben, daß eine Kursspanne von Y4000 bis Y4500 angemessen für die jetzige Zeit sei. Die Analysten rechnen mit einer Rückkehr zum schnellen Wachstum im 3.Quartal 2003, wenn die Produktionsstätte in Alabama (z. Z. im Aufbau) und die kürzlich frisch erneuerten Produktionssysteme beginnen würden, einen vollständigen Beitrag zu liefern.
Daher erhalte Merrill Lynch ihre Empfehlung, die Aktie mittelfristig mit dem Prädikat „neutral“ zu bewerten, aufrecht, jedoch rate sie langfristig zum Kauf.
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