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ABN Amro akkumulieren
07.02.2005
Independent Research
Die Analysten von Independent Research bewerten die Aktie von ABN Amro (ISIN NL0000301109 / WKN 880026) mit "akkumulieren".
Der Bankkonzern habe für das vergangene Geschäftsjahr ein Konzernnettoergebnis von 4,11 Mrd. Euro bzw. 2,45 Euro je Aktie publiziert. Damit seien sowohl die Erwartungen (4,15 Mrd. Euro) der Analysten als auch die des Konsensus (4,12 Mrd. Euro) knapp erreicht worden. Allerdings biete das Ergebnisniveau keine Orientierung für das laufende Jahr.
Neben den positiven Ergebniseffekten aus den Verkäufen von Bank of Asia und LeasePlan (213 Mio. bzw. 844 Mio. Euro nach Steuern) müssten in erste Linie die Restrukturierungsaufwendungen von 538 Mio. Euro (u.a. netto 1.100 Stellenstreichungen) berücksichtigt werden. Hinzu komme, dass die Risikovorsorge - wie bei vielen europäischen Konkurrenzunternehmen - klar um 48,7% auf 0,65 Mrd. Euro verringert worden sei. Auch die sehr geringe Steuerquote von 20% (30,6%) habe das hohe absolute Ergebnisniveau kräftig beeinflusst.
Die Wertpapierexperten könnten im operativen Geschäft keine Impulse ausmachen, um die Gewinnprognose für das laufende Jahr nach oben zu schrauben. Der ABN Amro-Titel biete zwar aktuell eine sehr attraktive Dividendenrendite von 4,8%. Allerdings würden die Wertpapierspezialisten nur noch ein moderates Aufwärtspotenzial in Aussicht stellen.
Die Analysten von Independent Research stufen die ABN Amro-Aktie daher mit einem Kursziel von 21,80 Euro unverändert mit "akkumulieren" ein.
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