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Michelin verkaufen
04.02.2005
Helaba Trust
Die Analysten von Helaba Trust empfehlen weiterhin, die Aktien von Michelin (ISIN FR0000121261 / WKN 850739) zu verkaufen.
Die Gesellschaft werde am 11. Februar über die Umsatzentwicklung 2004 berichten.
Nachdem bis Ende September ein Plus gegenüber dem Vorjahr von 4,6% erreicht worden sei, rechne man im letzten Quartal mit Erlösen von 4,3 Milliarden Euro. Dies entspreche einem Zuwachs von 0,8%. Das Wachstum werde voraussichtlich vor dem Hintergrund des guten Erstausrüstungsgeschäftes insbesondere bei Nfz-Reifen angefallen sein. Aber auch das Geschäft mit den Reifenhändlern werde wahrscheinlich von der Nfz-Konjunktur profitiert haben. Man erwarte Umsätze von 1,1 Milliarden Euro.
Im Pkw-Reifenbereich werde sich die nachlassende Dynamik im Ersatzgeschäft sowohl in Europa als auch in Nordamerika wahrscheinlich fortgesetzt haben. Zudem gehe man davon aus, dass sich auch die Verkäufe an die Hersteller insgesamt auf Vorjahresniveau bewegt hätten. Beim Bereich sonstiges rechne man mit Erlösen von 1,6 Milliarden Euro. Insgesamt kalkuliere man mit einem Gesamtjahresumsatz von 15,92 Milliarden Euro.
Die Gesellschaft werde keine detaillierten Angaben zum Ertrag machen. Daher erwarte man nächste Woche bestenfalls eine Bestätigung der im Jahresverlauf wiederholten Prognose einer spürbar verbesserten operativen Gewinnspanne.
Im laufenden Geschäftsjahr erachte man das Ertragssteigerungspotential aber als begrenzt. So würden Fortschritten im Segment Übriges sowie Einsparungen bei den Personalkosten voraussichtlich weitere Belastungen durch höhere Rohstoffpreise und eine nachlassende Reifennachfrage im Ersatzgeschäft gegenüberstehen. Nach der zuletzt guten Performance der Aktie im Anschluss an die angekündigten Preiserhöhungen sehe man Rückschlagspotential.
Die Analysten von Helaba Trust empfehlen weiterhin, die Aktien von Michelin zu verkaufen.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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