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BT Group verkaufen
31.01.2005
Helaba Trust
Der Analyst Holger Bosse von Helaba Trust bewertet die Aktie der BT Group (ISIN GB0030913577 / WKN 794796) mit "verkaufen".
Der Konzern werde am 10. Februar die Zahlen für das dritte Quartal des laufenden Geschäftsjahres publizieren. Per Saldo würden die Wertpapierexperten ein unspektakuläres Zahlenwerk, welches die Trends aus den Vorquartalen bestätigen sollte, in Aussicht stellen. Demnach dürfte der Konzern erneut nur marginale Erlöszuwächse (+1,2%) vorlegen. Die Dynamik werde insbesondere durch das Festnetzgeschäft gebremst, welches unter Wettbewerbsdruck stehe. Als Lichtblick würden sich die aufstrebenden New Wave-Services (Breitband, Mobilfunk, Systemgeschäft) erweisen. Hier würden die Wertpapierexperten einen Umsatzanstieg von 33% prognostizieren. Damit sollte der Anteil dieser Dienste an den Konzernerlösen nunmehr 24% betragen.
Im florierenden Breitbandgeschäft stelle man zwar für Großbritannien insgesamt 590 TSD Neukunden in Aussicht. Auf BT dürfte davon aber nur gut ein Viertel entfallen. Beim EBITDA (-0,9%) dürften ebenfalls noch Wünsche offen bleiben. Der traditionelle Festnetzbereich befinde sich in der letzten Phase des Produktlebenszyklus, welcher in der Regel von sinkenden Erlösen und steigendem Margendruck gekennzeichnet sei. Aber auch bezüglich der Bewertung bestehe nach Einschätzung der Wertpapierspezialisten Korrekturbedarf.
Auf Grund der verhalten Wachstumsaussichten empfehlen die Analysten von Helaba Trust den Titel der BT Group weiterhin zu verkaufen.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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