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Air Liquide neutral gewichten
31.10.2000
Helaba Trust
Als weltweit größter und regional vergleichsweise breit diversifizierter Hersteller von Technischen Gasen sei Air Liquide (WKN 850133) auch im asiatisch-pazifischen Raum vertreten, so die Analysten von Helaba Trust.
Gleichwohl liege der Geschäftsschwerpunkt in den Regionen Europa und Nordamerika. Zum Gesamtkonzernumsatz habe die Sparte Gase & Dienstleistungen 1999 rund 80% beigetragen, während die Schweißtechnik und der Anlagenbau zusammen auf einen Umsatzanteil von 13% gekommen seien. Der Serviceanteil des Segments Gase & Dienstleistungen solle bis 2003 von derzeit etwa 16% auf 30% gesteigert werden. Hierbei würden neue Kundengruppen erschlossen sowie das Angebot an Informations- und Technologietransfer erweitert.
In H1 2000 sei der Konzernumsatz um 24,5% gegenüber dem Vorjahr auf 3.821 Mio. EUR gesteigert worden. Besonders hoch seien dabei die Wachstumsraten in den Bereichen Anlagenbau (+35,5%) und Sonstiges (+31,2%) ausgefallen. Der Gewinn habe hingegen wegen eines schlechteren Finanzergebnisses und einer erhöhten Steuerquote nur um 14% auf 296 Mio. EUR zulegen können. In Q3 2000 sei der Umsatz um 26,1% auf 2.007 Mio. EUR gestiegen. Um Akquisitionen (+2,7%) und Währungseffekte (+9,7%) bereinigt, habe sich ein Wachstum von 14,4% gegenüber dem Vorjahr ergeben, was in etwa dem bereinigten Umsatzplus der ersten neun Monate (+14,2%) entspreche.
Mit etwa 17% Marktanteil seien die Franzosen vor BOC (15%) und Praxair (14%) bei Technischen Gasen. Durch die verstärkte Ausrichtung auf den Dienstleistungsbereich solle die Konjunkturabhängigkeit weiter abgebaut werden. Zudem ergäben sich durch die Service-Aktivitäten Cross-Selling-Effekte in Form komplementärer Dienstleistungen. Der Umsatzanstieg in 2000 sei zu einem beträchtlichen Teil auf die vertraglich fixierte Weitergabe von Energiekosten zurückzuführen. Nachdem im Halbjahresbericht die Ertragserwartungen gedämpft worden seien, sollte trotz des ermäßigten Kursniveaus bis zur Vorlage genauerer Ergebnisindikationen eine neutrale Gewichtung beibehalten würden.
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