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Gillette Marketperformer
26.10.2000
Performaxx
Bis 1998 habe Gillette (WKN 853194) 32 Quartale hintereinander mit einem zweistelligen Gewinnwachstum beeindrucken können, so die Analysten von Performaxx.
Die Konzentration auf die drei Kernbereiche Rasierer, Batterien und Mundpflege werde allerdings noch mit einer Reihe von Desinvestments und vorübergehend ergebnisbelastenden Rationalisierungsmaßnahmen verbunden sein. So sei zum Beispiel im Juni der Verkauf des Schreibwarengeschäftes an Newell Rubbermaid erfolgt.
Als weiterhin problematisch erweise sich, daß ausgerechnet, die im jüngsten Quartal mit einem Umsatzeinbruch von 9% und Gewinneinbruch von 26% zum 2. Mal besonders negativ auffallende Duracell zum strategischen Kernbereich des Konzerns ernannt worden sei.
Nach wie vor solide entwickele sich allerdings das ursprüngliche Kerngeschäft des alteingesessenen Traditionsunternehmens. Umsatzzuwächse in den Entwicklungsländern und hohe Verkaufszahlen bei den Mach3-Rasierklingen gäben dem Konzernumsatz eine starke Stütze.
Per Saldo spreche die aktuelle Portfolioentwicklung für eine weiterhin moderate Entwicklung in den kommenden Quartalen. Solange es nicht zu einer schnellen Bereinigung der Produktpalette und zu einer konsequenten Konzentration auf rentable Kernbereiche komme, werde sich an der gegenwärtigen Situation nicht viel ändern. Trotzdem habe Warren Buffett noch immer Vertrauen in Gillette, denn er sei mit einer Beteiligung in Höhe von über 1 Mrd. USD nach wie vor einer der größten Aktionäre der Bostoner Gesellschaft. Doch für eine endgültige Entwarnung sei es noch immer zu früh.
Ein hoher USD, durch den galoppierenden Ölpreis gestiegene Transportkosten und die sich abschwächende Ertragsdynamik bei Braun könnten noch für weitere Turbulenzen sorgen. Deshalb hätten die Experten von Performaxx ihre Gewinnprognose für das laufende Geschäftsjahr von 1,29 USD je Aktie auf 1,16 USD und jene für 2001 von 1,69 auf 1,30 USD angepasst. Von der Gewinnseite sei also in absehbarer Zeit nicht viel Gutes zu erwarten, doch dies dürfte bereits in den aktuellen Kursen im Großen und Ganzen enthalten sein. Deshalb stuften die Performaxx-Analysten die Aktie auf marktneutral.
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