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Invensys verkaufen
24.01.2005
Helaba Trust
Erhardt Schmitt, Analyst von Helaba Trust, stuft die Aktie von Invensys (ISIN GB0008070418 / WKN 860405) mit "verkaufen" ein.
Das Unternehmen habe die heute bekannt gegebene Absicht, ausstehende Anleihen zurückzukaufen, mit einem kurzen Trading update (qualitativer Hinweis zum operativen Geschäft) verbunden. Demzufolge sei das dritte Quartal 2004/05 gemäß Markterwartungen, d.h. Analystenprognosen, verlaufen. Unverändert bleibe auch der Unternehmensplan für das Geschäftsjahr. Dies sei von Investoren mit Erleichterung zur Kenntnis genommen. Der Anteilsschein sei zur Stunde um 9% im Vergleich zum Vortag angestiegen. Laut der ständig zur Verfügung stehenden Auswertung von Bloomberg würden die in den vergangenen zwei Monaten erstellten Jahresschätzungen für das Ergebnis je Anteilsschein von -7,9 bis -0,2 GBp reichen.
Man könne damit rechnen, dass sich die Führung des Unternehmens auf den Konsens beziehe. Dieser befinde sich mit -2,9 GBp leicht über den Prognosen der Analysten (-3,6 GBp). Gegenüber zum Unternehmensausblick falle ihr Szenario eher konservativ aus. So habe das Management im Herbst allgemein von einem aufwärts gerichteten Trend gesprochen. Diese Aussage dürfte sich vor allem auf das Betriebsergebnis vor Sonderaufwand beziehen, das im ersten Halbjahr noch um 24 Mio. GBP hinter dem Vorjahreswert zurückgeblieben sei.
Für das zweite Halbjahr gehe man von einem Rückgang von 12 Mio. GBP aus. Adjustiert um die Beiträge von veräußerten Geschäftseinheiten dürfte sich gleichwohl ein Anstieg errechnen. So gesehen wäre die Schätzung der Analysten noch mit dem Unternehmensplan vereinbar. Alles in allem verbleibe aber eine leichte Schiefe zugunsten eines besseren Abschneidens des Unternehmens.
Die Analysten von Helaba Trust empfehlen die Aktie von Invensys zu verkaufen.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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