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Ariba kaufen
26.10.2000
Epoch Partners
Ariba (WKN 923835) hätten in ihrem 4. Geschäftsquartal spektakuäre Ergebnisse geliefert, meint Mark Verbeck, Senior Analyst bei Epoch Partners. Das Geschäft sei um 35 % schneller gewachsen als erwartet, die Umsätze hätten sich gegenüber dem gleichen Quartal des Vorjahres um 687 % gesteigert. Außerdem sei die Gewinnschwelle um 4 Quartale früher erreicht worden, als dies von Wall Street Analysten erwartet worden sei.
Die Analysten von Epoch Partners konzentrierten sich aber auf das große Bild. Der Internethandel zwischen Firmen (B2B Commerce) sei keine Zukunftsvision mehr und Ariba sei der eindeutige Gewinner dieser Branche. Das Geschäft von Ariba funktioniere besser als je zuvor und das Unternehmen sei noch nie besser am Markt positioniert gewesen.
In einem Aktienmarkt, der nur nach Gründen Ausschau halte, um zu verkaufen, würden immer einige Investoren auf die Schwachpunkte eines Unternehmens schauen - im Falle von Ariba das langsamer wachsende Netzwerkgeschäft und die etwas weniger wachsenden aufgeschobenen Umsätze. Obwohl die Netzwerkeinnahmen gegenüber dem Vorquartal tatsächlich nur um 32 % gewachsen seien, sind die Analysten von Epoch der Ansicht, daß das eigentliche Wachstum der Netzwerkeinnahmen erst bevorstehe. Im Moment sei die Entwicklung der Linzenzeinnahmen der wichtigere Indikator, der auch die Netzwerkerlöse vorantreiben werde.
Auch hinsichtlich des geringeren Wachstums aufgeschobener Umsätze sei man nicht wirklich besorgt. Diese würden immer noch 199 Mio. $ betragen, was 128 % der im nächsten Quartal zu erwartenden Umsätze sei. Im Vergleich zu allen anderen Konkurrenzfirmen sei dies immer noch ein außerordentlich guter Wert.
Aus all diesen Gründen heben die Analysten von Epoch Partners sowohl ihre Umsatzschätzungen als auch ihre Gewinnschätzungen deutlich an: Im kommenden Quartal, dem 1. des neuen Geschäftsjahres erwarte man einen Umsatz von 156 Mio. $ statt bisher 116 Mio. $ und einen Gewinn/Aktie von 0,03 $ statt eines Verlustes/Aktie von -0,04 $. Für das gesamte Geschäftsjahr 2001 seien Umsätze von 763 Mio. $ statt 556 Mio. $ und ein Gewinn/Aktie von 0,18 $ statt eines Verlustes/Aktie von 0,07 $ zu erwarten.
Für Investoren, die sich mehr an dem großen Bild eines Unternehmens orientierten als an kurzfristig irritierenden Zahlen, würde die derzeitige Kursschwäche der Aktie von Ariba nach Ansicht von Epoch Partners einen idealen Einstiegszeitpunkt bieten.
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