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Volvo Kursziel 145 SEK
17.10.2000
WestLB Panmure
Die Aktie der Volvo AB (WKN 871229) ist nach Ansicht der Aktienexperten von der WestLB Panmure eine „Halteposition“.
Die operative Performance von Volvo werde weiter durch den zyklischen Abschwung der Investitionsgüterindustrie in den USA bestimmt. Vor allem bei schweren Lkw wäre der Absatz von Volvo im dritten Quartal um circa 50% eingebrochen.
Das Researchteam erwarte aber auch Belastungen bei Baumaschinen nach den Warnungen von John Deere und Caterpillar für dieses Segment. Volvo habe nach Einschätzung der Analysten derzeit keine Chance, sich dem zyklischen Abschwung zu entziehen, der nach den letzten Kommentaren auf der IAA Nutzfahrzeuge bis weit ins Jahr 2001 anhalten werde.
Im dritten Quartal erwarte das Researchteam einen Rückgang im Operating Profit von 15% und im Ergebnis vor Steuern um 30 Prozent.
Für den Fall, dass die Übernahme von RVI durch die Kartellbehörden genehmigt werde, erhöhe sich mit Mack Truck das Exposure von Volvo zum nordamerikanischen Raum weiter, mit kurzfristig negativen Auswirkungen auf die operative Ertragsentwicklung.
Entsprechen würden die Analysten trotz des bereits eingetretenen starken Kursverfalls keine positiven Impulse auf den Aktienkurs erwarten.
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