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LUKoil "sell"
13.01.2005
Smith Barney Citigroup
Die Analysten von Smith Barney Citigroup stufen die Aktie von LUKoil (ISIN US6778621044 / WKN 899954) unverändert mit "sell" ein und halten am Kursziel von 30,60 USD bzw. 122,40 USD je ADR fest.
LUKoil habe im dritten Fiskalquartal 2004 starke Zahlen erwirtschaftet. Das EBIT sei mit 1,994 Mrd. USD 15% besser als erwartet ausgefallen. Das bereinigte Nettoergebnis habe sogar 25% über der Prognose gelegen. Die Freude über die reduzierten Transportkosten würde durch die Einschätzung des Unternehmens gedämpft, dass es sich dabei nicht notwendigerweise um ein nachhaltiges Phänomen handeln müsse.
Ein vollständiges Jahr unter der strafenden Steuerordnung deute darauf hin, dass ein negatives Gewinnmomentum in 2005 eine sehr schwere Bürde darstelle. Im Vergleich zu 2004 dürfte der Gewinn je Aktie im laufenden Jahr um ca. ein Drittel sinken.
Die Bewertung befinde sich derzeit auf historischen Höchstständen. Da die Erträge und Gewinne ebenfalls auf Höchstständen liegen würden, sei das Argument einer weiteren Neubewertung nur schwer zu rechtfertigen.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten von Smith Barney Citigroup für die Aktie von LUKoil weiterhin bei ihrer Verkaufsempfehlung.
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