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Bank of New York "outperform"
07.01.2005
Piper Jaffray
Die Wertpapierspezialisten von Piper Jaffray bewerten die Aktie der US-amerikanischen Bank of New York (ISIN US0640571024 / WKN 858206) mit "outperform".
Die Analysten hätten erstmals eine EPS-Prognose für das Geschäftsjahr 2006 bei der Bank of New York erarbeitet. Diese liege bei 2,35 USD und damit um 13% über dem für das Finanzjahr 2005 avisierten EPS von 2,07 USD. Des Weiteren rechne man im Fiskaljahr 2006 mit einer Umsatzsteigerung um 8% auf 7,3 Mrd. USD. Im gleichen Zeitraum dürfte das Kostenvolumen lediglich um 5% auf 4,4 Mrd. USD anwachsen. Die Rückstellungen für uneinbringliche Kreditforderungen dürften allerdings im Finanzjahr 2006 gegenüber geschätzten 40 Mio. USD im Vorjahr auf 60 Mio. USD steigen. Die Rentabilität, an der Kapitalverzinsung (ROE) gemessen, werde im Geschäftsjahr 2006 bei 17% erwartet (2005: 16,6%).
Vor diesem Hintergrund hätten sich die Experten entschlossen, ihr 12-Monats-Kursziel für die Aktie der Bank of New York von 36 auf 38 USD anzuheben. Das neue Kursziel basiere auf einem KGV von 16,2 auf Grundlage der Gewinnschätzung für 2006. Sollte das Kursziel erreicht werden, dürfte die Verzinsung des eingesetzten Kapitals einschließlich der Dividenden in der Tat bei 17% liegen. Die Bank of New York verfüge über solide Fundamentaldaten und sollte von der Erholung der US-Wirtschaft und dem erneuten Erstarken der Kapitalmärkte profitieren.
Diese Fakten erwägend sprechen die Börsenexperten von Piper Jaffray ein "outperform"-Rating für den Anteilschein der Bank of New York aus.
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