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Royal Bank of Scotland Outperformer
10.12.2004
Stadtsparkasse Köln
Die Analysten der Stadtsparkasse Köln bewerten die Royal Bank of Scotland-Aktie (ISIN GB0007547838 / WKN 865142) mit "Outperformer".
Die Royal Bank of Scotland (RBOS) habe das Vorsteuerergebnis in der ersten Jahreshälfte um 17% auf 3,38 Mrd. GBP gesteigert und damit im Rahmen der Markterwartungen gelegen. Das Nachsteuerergebnis sei um 18% auf 2,33 Mrd. GBP ausgeweitet worden. Die Einnahmen seien um 20% auf 10,94 Mrd. GBP gestiegen, während die operativen Aufwendungen um 14% auf 4,62 Mrd. GBP gestiegen seien. Die Aufwand/Ertrag-Relation habe sich weiter von 43,0% in 2003 auf 40,5% verbessert.
Der für das Gesamtjahr gegebene positive Ausblick sei von den Marktteilnehmern positiv aufgenommen worden und bestätige die intakte Wachstumsstory der Royal Bank of Scotland. Mit der Akquisition von Charter One verfüge die Bank über strategisch vielversprechende Wachstumsmöglichkeiten in den USA. Die Sorgen vor einer überteuerten Akquisition würden die Analysten angesichts der bislang sehr erfolgreich abgeschlossenen Übernahmen für übertrieben halten. Mit einem KGV von Knapp 9 (2005e) sei die Aktie auch im Branchenvergleich günstig bewertet.
Im Hinblick auf die guten Wachstumsperspektiven und die konsequente Shareholder-Value-Orientierung bestätigen die Analysten der Stadtsparkasse Köln ihre Einschätzung "Outperformer" für die Royal Bank of Scotland-Aktie.
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