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Taisho Pharmaceutical akkumulieren
10.10.2000
Merrill Lynch
Die Wertpapierexperten von Merrill Lynch stufen ihre aggressive Kaufempfehlung der Taisho Pharmaceutical (WKN 858057) von "Kaufen" auf "Akkumulieren" herab.
Man setze die Einschätzung des Aktienwertes für den Zeitraum von 12 bis 18 Monaten von 4.100 Yen auf 3.450 Yen zurück und behalte als langfristige Einschätzung das Rating "Akkumulieren" bei.
Merrill Lynch habe aufgrund neuer Kanalisierungsmöglichkeiten ein jährliches Wachstum der Einnahmen durch Nährstofflösungen in Höhe von 7 Prozent vorausgesagt. Diese Einschätzung ändere man nun auf 5 Prozent, welches durch einen größer als erwartet ausgefallenen Umsatzrückgang in der Pharmaindustrie begründet werde.
Das angenommene Verkaufswachstum des Harrwachstumsmittels RIUP habe sich nicht wie angenommen bestätigt. Das monatliche Verkaufsvolumen sei seit April auf 550.000 Packungen zurückgegangen. Um auf das alte Niveau zurückkehren zu können, sei daher eine längere Erholung der RIUP-Verkaufszahlen erforderlich.
Der Hauptfaktor der überarbeiteten und niedriger liegenden Ergebnisse in diesem Jahr seien laut den Finanzexperten von Merrill Lynch die gestiegenen F&E-Kosten, welche mit einer Erweiterung der Produktpipeline verknüpft seien. Dies solle allerdings nicht allzu pessimistisch betrachtet werden. Jedoch sehe sich Merrill Lynch durch den kürzlichen Einbruch des Gewinnwachstums von zwei Kernprodukten dazu veranlasst, seine Langzeiteinschätzung der Wachstumsaussichten zurückzusetzen.
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