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Nokia kaufen
10.11.1998
Hamburgische LB
Nokia übergewichten (unverändert) letzte Analyse: 08/98
Finnland / Investitionsgüter
Kursziel 500 FIM
KGV (Ergebnis 1999): 26,0
WPK-Nr. / Reuters: 870 737 / NOKSa.
Stephan Otto / Maren Both
Wertpapier-Research
Telefon: 040 3333 3273
Kräftiger Umsatzanstieg im 3. Quartal 1998
Nokia habe seinen Umsatz im 3. Quartal 1998 um 62% auf 20,1 Mrd. FIM verbessert. In den ersten neun Monaten sei der Umsatz mit 53,3 Mrd. FIM damit um 45% höher als im entsprechenden Vorjahreszeitraum gewesen. Insbesondere der Mobiltelefonbereich habe ein starkes Wachstum verzeichnet, vor allem in den USA. Dort sei ein zunehmender Wechsel von Analog- zu Digitalapparaten erfolgt. Nokia Mobile Phones habe im 3. Quartal seinen Umsatz um 94% auf 12,9 Mrd. FIM. Gesteigert. Nokia sei dadurch zum weltgrößten Hersteller von Handys geworden. Der Weltmarktanteil betrage zur Zeit etwa 26%. Auch der Bereich Telecommunications habe mit einem Umsatzplus von 42% kräftig zugelegt. Ein starkes Umsatzwachstum sei hier vor allem in China und Europa verzeichnet worden. Nokia habe den Jahresüberschuß im 3.Quartal um 50% auf 2,7 Mrd. FIM. erhöht. Der Gewinn je Aktie habe in den ersten neun Monaten 1998 11,46 FIM nach 7,03 FIM im Vergleich zum Vorjahr betragen.
Nokia baut auf innovative Produkte
Die Preise im Mobilfunkbereich würden stark fallen. In diesem Jahr liege der Rückgang zwischen 25 und 30%. Das Handy werde dabei immer mehr zu einem Massenprodukt. Nokia habe sich diesem Trend teilweise entziehen können. Hilfreich dabei sei die gute Marktakzeptanz neuer Produkte gewesen, für die das Unternehmen im Vergleich zur Konkurrenz höhere Preise verlangen konnte. Besonders die Serien 5100 und 6100 hätten großen Absatz gefunden. Die neusten Produkte würden über verschiedene Zusatzfunktionen verfügen, die z.B. das mobile Faxen oder einen Zugriff auf das Internet ermöglichen. Mit dem Modell 8810 habe der finnische Konzern das derzeit kleinste Mobiltelefon der Welt eingeführt.
Ausblick und Einschätzung
Die Quartalszahlen hätten gezeigt, daß Nokia seine beiden größten Konkurrenten, Motorola und Ericsson, hinter sich lassen konnte. Durch neue Produkte bei den Mobiltelefonen und vor allem im Netzwerkbereich wolle Nokia seine Position weiter ausbauen. Ferner solle die Präsenz in dem - schon heute wichtigen - Absatzmarkt China ausgebaut werden. Langfristig wolle Nokia den Umsatz um jährlich 25 bis 35% erhöhen.
Die Analysten sind daher der Meinung, daß Nokia sich weiterhin gegenüber der Konkurrenz gut behaupten und den weltweiten Preissenkungstendenzen besser entziehen kann. Die Zahl der Teilnehmer im Mobilfunk nehme rasant zu. Der Konzern sei neben Europa auf sehr attraktiven Märkten, wie China und die USA, aktiv. Mit einem KGV von 26 sei die Aktie im europäischen Vergleich nicht zu teuer. Die Experten belassen ihr Rating deshalb auf übergewichten bei einem Kursziel von 500 FIM auf Sicht von 6 Monaten.
Die veröffentlichten Informationen basieren auf allgemein zugänglichen Quellen, die wir für zuverlässig halten. Die hier geäußerten Meinungen über Märkte und Produkte sind unverbindlich. Sie stellen keine Aufforderung und kein Angebot zum Kauf oder Verkauf dar. Die Lektüre dieser Publikation kann eine individuelle Beratung nicht ersetzen. Wir bitten Sie deshalb, sich an Ihren Betreuer bei der Hamburgischen Landesbank zu wenden.
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