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| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 47,71 € |
47,88 € |
-0,17 € |
-0,36 % |
17.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| GB0002875804 |
916018 |
- € |
- € |
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BAT halten
23.12.2004
Helaba Trust
Florian Leinauer, Analyst von Helaba Trust, bewertet die BAT-Aktie (ISIN GB0002875804 / WKN 916018) mit "halten".
Im 3. Quartal habe sich das konzernweite Zigarettenabsatzvolumen im dritten Quartal um 10,2% auf 222 Mrd. Stück erhöht. Jedoch sei dies vor allem auf die Fusion der US-Tochter Brown & Williamson (B&W) mit R.J. Reynolds zu "Reynolds American" zurückzuführen. Das organische Volumenwachstum habe ohne diesen Effekt seit Jahresanfang lediglich 0,5% gegenüber dem Vorjahr betragen.
Insbesondere habe es Absatzschwierigkeiten wegen Tabaksteuererhöhungen in den wichtigen Märkten Frankreich, Deutschland und Japan gegeben. Im 3. Quartal habe sich das operative Ergebnis vor Firmenwertabschreibungen (EBITA) leicht auf 793 Mio. GBP (+2,6% gegenüber dem Vorjahr) verbessert.
Der Konzern habe im dritten Quartal die Ertragserwartungen trotz einer äußerst schwachen Performance in Kanada erfüllen können, wobei das Ergebnis je Aktie auch vom Aktienrückkaufprogramm profitiert habe. Jedoch hätten sich die Geschäftsrisiken in einigen Kernmärkten, v.a. in Kanada, zuletzt erhöht. Die Prozessrisiken seien ebenfalls durch den laufenden "Department of Justice"-Prozess in den USA wieder ins Blickfeld gerückt.
Die vergleichsweise moderaten Bewertungsrelationen sowie die hohe Dividendenrendite dürften dem Kurs jedoch Unterstützung bieten, so dass die Analysten von Helaba Trust unverändert zu einer Halteposition bei der BAT-Aktie raten.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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