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AEGON halten
23.12.2004
Helaba Trust
Karsten Keil, Analyst von Helaba Trust, stuft die Aktie von AEGON (ISIN NL0000301760 / WKN 858185) weiterhin mit "halten" ein.
AEGON habe die Prognosen im dritten Quartal dank überraschend hoher realisierter Kursgewinne und einer positiven operativen Entwicklung im Lebengeschäft übertroffen. Nach Enttäuschungen im ersten Halbjahr habe das Unternehmen mit einem Nettoergebnis in Höhe von 448 Mio. EUR (+3% im Vergleich zum letzten Jahr) sowohl die Analysten-Erwartungen als auch die Konsensprognose übertroffen. Ausschlaggebend hierfür seien in erster Linie höhere realisierte Kursgewinne aber auch eine überraschend positive operative Entwicklung gewesen.
Im nun ausklingenden Jahr habe AEGON insbesondere unter der schwachen Beitragsentwicklung auf dem wichtigen US-Markt gelitten. Als anhaltender Belastungsfaktor könnte sich allerdings ein längeres Verharren der Kapitalmarktrenditen auf den derzeit niedrigen Niveaus erweisen. Dies würde weiteren Margendruck im traditionellen Lebengeschäft bzw. beschleunigte Abschreibungen auf aktivierte Abschlusskosten nach sich ziehen. Aufgrund dessen lasse man die Ergebnisschätzung zunächst unverändert. Die Sum of the parts-Bewertung ergebe einen fairen Wert in Höhe von 10,50 EUR je Anteilsschein.
Die Analysten von Helaba Trust empfehlen die Aktie von AEGON nach wie vor zu halten.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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