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BBVA reduzieren
22.12.2004
Independent Research
Die Analysten von Independent Research stufen die Aktie von BBVA (ISIN US07329M1009 / WKN 888635) mit "reduzieren" ein.
Die Unternehmensführung habe sich gestern sehr positiv über das operative Geschäft und die Gewinnentwicklung des Konzerns geäußert. Das Management habe für 2004 die bisherige Planung eines Nettoergebnisses von 2,67 (2,23) Mrd. Euro bestätigt. Damit würde die Schätzung der Wertpapierexperten von 2,66 Mrd. Euro und die des Konsensus (2,63 Mrd. Euro; IBES) getroffen werden. Für 2005 solle die in 2004 erreichte Profitabilität erneut geschlagen werden. Die Analysten würden daher ihre bisherige Schätzung für den 2005er Konzerngewinn in Höhe von 2,86 Mrd. Euro (+7,5% ggü. 2004) unverändert belassen. Am 10.01.05 werde der Konzern die dritte Zwischendividende (0,10 Euro je Aktie) ausschütten.
Die Wertpapierexperten seien weiterhin der Ansicht, dass der BBVA-Titel nach der guten Performance in Q4 (>+16%) eine hohe Erwartungshaltung der Investoren reflektiere. Obwohl der Konzern im lateinamerikanischen Geschäft attraktives Wachstumspotenzial besitze könnten in 2005 die Themen negative Währungseffekte, geringe Kreditqualität in Lateinamerika und verstärkter Wettbewerb im Inland negative Aspekte darstellen. Nach Einschätzung der Wertpapierspezialisten sei die Bank mit einem prognostizierten 2005er KGV von 15,1 und einem Kurs/Buchwert-Verhältnis 2005e von 2,26 im Vergleich zum Sektor zu teuer.
Die Analysten von Independent Research bewerten die BBVA-Aktie mit "reduzieren".
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