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King Pharmaceuticals Kaufgelegenheit
05.10.2000
Stockhouse
Nach Meinung der Analysten von Stockhouse.com werde das Biotechunternehmen King Pharmaceuticals (WKN 911091) seinen Aktionären nach Abschluß der Fusion mit Jones Pharma bald ein interessantes Dessert servieren.
Das Unternehmen habe eine einfache, aber einzigartige Geschäftsstrategie. Man kaufe die Rechte an Medikamenten, die bereits auf dem Markt eingeführt seien, die aber auf Grund einer Firmenfusion oder aus Sortiments- und Kostenüberlegungen von ihrem bisherigen Erzeuger nicht mehr weiter vertrieben werden sollen. Dabei wähle man normalerweise Medikamente aus, die nicht besonders beachtet würden. Dann würden diese Medikamente durch die Vertriebskanäle von King Pharma intensiv vermarktet.
Der Abschluß der genannten Firmenübernahme von Jones Pharma werde zu starken Kosteneinsparungen und einem weiter verstärkten Marketing führen. Zwar habe man auf Grund der Fusion selbst die Produktion des Medikaments Fluogen eingestellt, die dadurch entstehenden Kostenabschreibungen von 90 Mio. $ würden sich aber auf künftige Steuerzahlungen positiv auswirken und außerdem könne man sich jetzt ganz auf die profitableren Produkte Lorabid, ein Antibiotika, und Altace, ein gefäßerweiterndes Medikament, konzentrieren.
Besonders Altace, als Medikament gegen Verspannungen, habe sich auf Grund einer 1999 veröffentlichten Studie als sehr effektiv zur Verhütung von Herzinfarkten, Schlaganfällen und kardiovaskulären Todesfällen erwiesen. Für dieselben Patienten sei auch das Risiko der Diabetes signifikant gesunken. Auf Grund dieser Nachrichten habe American Home Products 75 Mio. $ in das Unternehmen investiert und werde für die gemeinsame Vermarktung weitere 50 Mio. $ bezahlen, sobald Altace für alle genannten Anwendungsbereiche zugelassen sei. Dann würden neben den 335 Verkäufern von King Pharma weitere 1000 Vertreter für die Vermarktung von Altace arbeiten.
Altace könne ein wirklicher Renner werden. Bereits jetzt würden 122 Mio. $ jährlicher Umsätze erzielt, Chase H&Q erwarte aber, daß sich diese Zahl in den nächsten Jahren verdreifachen könne. Ihrer Meinung nach werden die Umsatzzahlen von King Pharma im Jahr 2001 von 533 Mio. $ heuer auf 908 Mio. $ explodieren. Auch der Gewinn pro Aktie werde sich im Jahresabstand von 0,87 $ auf 1,04 $ erhöhen. Auf Grund der besonderen Stellung von Altace (das einzige Konkurrenzprodukt gegen Verspannungen von Pfitzer, Norvasc, funktioniere anders und habe nicht die anderen Vorteile von Altace) könnten sich diese Zahlen aber als weit zu konservativ erweisen.
Letzte Woche sei King Pharmaceuticals in den Standard & Poor’s 500 Index aufgenommen worden. Deshalb würden auch alle 7 Broker, die das Unternehmen behandelten eine Buy oder Strong Buy Empfehlung für die Aktie abgeben. Das von Gruntal & Company genannte Kursziel von 52$ bedeute gegenüber dem derzeitigen Kurs von 35 $ einen Kursgewinn von 50%.
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