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Yukos neutral
20.12.2004
J.P. Morgan Securities
Die Analysten von J.P. Morgan Securities stufen die Aktie von Yukos (ISIN US98849W1080 / WKN 632319) unverändert mit "neutral" ein.
Ein mysteriöser Bieter habe für eine Summe von 9,3 Mrd. USD die Auktion von YuganskNG gewonnen. Die wirkliche Identität der Baikal-Finanzgruppe (BFG) bleibe im Dunklen. Nach Ansicht der Analysten könnte sich Gazprom noch immer als letztlicher Gewinner erweisen. Als Alternative dazu könnte YuganskNG in die Hände des Staates fallen, falls die BFG nicht zahlen könne.
Das letzte Kapitel in der Yukos-Affaire dürfte noch nicht das Ende der Story darstellen. Die Erlöse aus der Auktion würden nicht ausreichen, um die Steuerschulden zu begleichen. Es würden noch immer mehr als 10 Mrd. USD an Steuern ausstehen. Daher könnte Tomskneft als zweitgrößte Produktionstochter das nächste Opfer sein.
Falls Yukos in eine komplette Liquidation gerate, würde sich weiteres Abwärtspotenzial ergeben. Falls sich die russische Regierung dagegen überraschenderweise mit Yukos einigen und mehr Rumpf-Assets im Unternehmen verbleiben würden, als es der Aktienkurs impliziere, könnte die Aktie gegenüber den Peers eine Outperformance verzeichnen.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von J.P. Morgan Securities die Yukos-Aktie weiterhin mit dem Votum "neutral".
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