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Ballard Power Kurzinvest
02.10.2000
iWatch
Die kanadische Firma Ballard Power (WKN 890704) sei ganz klar in einem Markt tätig, der nicht morgen, sondern frühestens übermorgen zu einem Massenmarkt werden könne, so die Analysten von i-watch. Das Unternehmen entwickele und vertreibe alternative Energiegewinnungsmethoden unter Verwendung von Treibstoffzellen (Protonenzellen) mit Hilfe der sogenannten PEM Technik (Protonentauschmembrane). Es werde Wasserstoff mit Sauerstoff verbunden. Der elektrochemische Prozess erzeuge Elektrizität, Wasser und Hitze. Keine umweltbelastenden Schadstoffe müssten entsorgt werden.
Das Unternehmen 1995 an die Börse gegangen und erwirtschafte seither meistens Verluste. Allerdings werde das Geld von Firoz Rasul, CEO, und Paul Lancaster, CFO, nicht mit vollen Händern aus dem Fenster geworfen, wie dies mitunter bei einigen Internetfirmen üblich sei (Amazon). Vielmehr erwirtschafteten die beiden im Jahresdurchschnitt meist ein relativ ausgeglichenes Ergebnis. Die Cash-Reserven von $800 Mio reichten bei der derzeitigen Finanzlage noch weitere 16 Jahre!.
Das müssten sie eventuell auch, denn zumindest in den beiden nächsten Jahren habe Ballard Power nicht vor, Gewinne zu erwirtschaften.
Die Finanzstruktur sehe recht solide aus. Auch sei nicht mit allzu vielen Insider Verkäufen zu rechnen, da bereits 95% der ausstehenden Aktien frei gehandelt würden. Bei einem Umsatz von $38 Mio in den letzten 12 Monaten und einer Marktkapitalisierung ergebe sich ein stolzes Kurs/Umsatz Verhältnis von über 230 - also jenseit von gut und böse.
Die Firma möchte in den nächsten Jahren nach eigener Aussage den Umsatz um durchschnittlich 25% p.a. wachsen. Bei sinkenden Kosten solle dies zu einem nachhaltigen Ergebniswachstum von 63% p. a. führen. Sicherlich ein ambitioniertes Ziel, welches erst dann erreicht werden könne, wenn die entwickelte Technik für den Massenmarkt geeignet sei.
Der Markt brauche eine Story. Ballard Power halte eine solche Story bereit. Alternative Energiegewinnung mit der Chance, den Weltmarkt zu revolutionieren. Man könne sich durchaus vorstellen, dass Ballard Power als Marktführer in seiner Branche bei weiterhin steigenden Oelpreisen verstärkt ins Rampenlicht rücke. Wenn es tatsächlich eine Herbstrallye geben sollte, dann könnte der Kurs von Ballard Power durchaus neue all time highs von über $145 erreichen. Es gebe niemanden, der ein faires Niveau für diese junge Branche errechnen könne.
Sollten die Börsen allerdings ins Straucheln geraten, so werde auch Ballard Power nur schwer einen Boden finden – aus demselben Grund.
Als Langfristanlage sei Ballard Power eher nicht geeignet. Für den spekulativen Anleger halte Ballard Power kurzfristig ueberproportionale Kurschancen bereit. Enge Stopp-Loss Orders und das permanente Nachziehen der Limits seien jedoch Pflicht.
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