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BNP Paribas Depotbeimischung
19.11.2004
Weberbank
Dirk Apel, Analyst der Weberbank, empfiehlt die Aktie von BNP Paribas (ISIN FR0000131104 / WKN 887771) als Depotbeimischung.
BNP Paribas sei die größte börsennotierte Universalbank Frankreichs und gehöre mit fast 88.000 Mitarbeitern auch zu Europas bedeutendsten Kreditinstituten. Neben dem Schwerpunkt Retailgeschäft seien die weiteren Kerngeschäftsfelder Firmenkunden, Investmentbanking sowie Asset-Management. Darüber hinaus sei die Bank im Versicherungs- und Wertpapierverwahrgeschäft tätig.
Der Gewinn im dritten Quartal sei um 13,5% auf 1,1 Mrd. Euro gestiegen. Grund gewesen sei insbesondere eine niedrigere Risikovorsorge, die um gut zwei Drittel auf 116 Mio. Euro habe reduziert werden können, und Verbesserungen im Versicherungsgeschäft. Sämtliche Sparten der Bank hätten zur Ergebnisverbesserung beigetragen.
Im Retail Banking habe BNP einen Betriebsgewinn von 806 Mio. Euro verzeichnet, was einem Zuwachs von 8,8% entspreche. BNP setze seit längerem auf das Privatkundengeschäft und verstärke derzeit mit dem Kauf von Community First für 1,2 Mrd. USD die Präsenz im US-Filialgeschäft. Auch die Bereiche Vermögensverwaltung und Dienstleistungen hätten trotz der uneinheitlichen Entwicklung an den Kapitalmärkten erheblich zum Wachstum der Einnahmen beitragen können.
Im Gegensatz zu ihrer Konkurrentin Société Générale habe BNP jedoch die Nettoerträge gesteigert und zudem die Kosten leicht zurückgeführt. Das Kosten-Ertrags-Verhältnis sei mit 61% knapp zwei Prozentpunkte niedriger als vor einem Jahr. Mit einer neuen Handelsplattform namens CredIM wolle die Bank den zukunftsträchtigen Bereich der strukturierten Anleihen (CLN, Hybridanleihen) ausbauen. Durch die Geschäftszulassung in Kuwait sei man ab 2005 die erste ausländische Bank in den Emiraten seit der dortigen Bankenverstaatlichung Anfang der 70er Jahre.
Spekulationen über kostspielige Großübernahmen hätten den Kursverlauf nur vorübergehend belastet, in den letzten Wochen habe die Aktie technische Widerstände überwunden. Nach dem 52-Wochenhoch Anfang November habe der Kurs nach Bekanntgabe der Zahlen kurzzeitig nachgegeben. Konstant hohe Gewinne, die Kosteneffizienz und die gute Managementqualität würden jedoch in der nach wie vor günstigen Bewertung zu wenig widergespiegelt scheinen. Auch die Fortsetzung des Aktienrückkaufprogramms werde den Kurs unterstützen.
Die Analysten der Weberbank empfehlen die BNP Paribas-Aktie als Depotbeimischung.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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