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Citigroup kaufen
16.12.2004
Zürcher Kantonalbank
Klemenz Huser, Analyst der Zürcher Kantonalbank, stuft die Aktie der Citigroup (ISIN US1729671016 / WKN 871904) weiterhin mit "kaufen" ein.
Citigroup, Amerikas größter, erfolgreichster und international ausgerichteter Allfinanzkonzern, habe im 3. Quartal einen Gewinn von 5,3 Mrd. USD oder 1,02 USD pro Aktie erzielt (+13% gegenüber Vorjahresperiode) bei Gesamteinnahmen von 20,5 Mrd. USD oder +6%. Als Folge getätigter Akquisitionen, einer Aufstockung der Reserven für Gerichtsfälle (100 Mio. USD) und erhöhter Investitionen in strategische Wachstumsbereiche (rund 450 Mio. USD) seien die Operating Expenses im Jahresvergleich um 14% gestiegen. Gegenüber dem Vorquartal sei die Cost/Income-Ratio auf 53,1% zu liegen gekommen, ein Anstieg von +1,9%.
Die Kernkosten dagegen seien um rund 4% gesunken, womit die Cost/Income-Ratio auf 51,0% gefallen wäre. Citigroup fokussiere sich weiterhin auf die Standardisierung der Plattformen, eine Effizienzsteigerung dank Skaleneffekten und Kostensenkungen sowie die Integration der kürzlich getätigten Akquisitionen. Gesamthaft biete das Businessmodell gute Chancen für ein nachhaltig solides Gewinnwachstum, das jedoch eher bei 10% p.a. zu liegen komme - dies nach rund 13% in den vergangenen Jahren. Citigroup sei mit einem KGV von 10,7x für 2005, einer Dividendenrendite von 3,4% sowie einer Eigenkapitalverzinsung von knapp 20% sehr attraktiv bewertet. Die Aktie sei Bestandteil des Aktienportfolios Nordamerika.
Die Analysten der Zürcher Kantonalbank empfehlen die Aktie der Citigroup weiterhin zum Kauf.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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