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Iberdrola defensive Depotbeimischung
19.11.2004
Weberbank
Dirk Apel, Analyst der Weberbank, empfiehlt die Aktien von Iberdrola (ISIN ES0144580018 / WKN 851357) als defensive Depotbeimischung.
Iberdrola sei hinter Endesa (Marktanteil über 40%) der zweitgrößte spanische Elektrizitätsversorger mit einem Marktanteil von ca. 31% bei der Stromerzeugung bzw. von 39% bei der Stromverteilung. Am Heimatmarkt würden ca. 9 Mio. Kunden bedient. In Lateinamerika habe sich Iberdrola auf Brasilien und Mexiko konzentriert. Der Konzern halte einen Marktanteil von etwas über 10% an der Stromverteilung in Brasilien und befinde sich auf dem Weg, der größte unabhängige Stromproduzent Mexikos zu werden. 50% des von dem Konzern hergestellten Stroms würden aus Wasser-, Solar- und Windkraftwerken kommen. Luftfahrt, Immobilien und Telekommunikation seien weitere Betätigungsfelder.
Mit einem 13,2%igen Gewinnwachstum in den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres habe Iberdrola selbst optimistischste Analystenerwartungen übertroffen. Der ausschüttungsfähige Reingewinn habe 854 Mio. Euro betragen. Die nach dem regenarmen Halbjahr in Spanien gedrosselte Stromerzeugung in den Wasserkraftwerken habe mit der Nutzung von Gas- und Windanlagen aufgefangen werden können. Der durch Windenergie erzeugte Stromanteil habe mit 7,7% des Gesamtausstoßes in den ersten neun Monaten 48% über dem des Vorjahreszeitraumes gelegen. Die Prognosen für das Gesamtjahr seien bestätigt worden, wonach eine Gewinnsteigerung im Konzern von mindestens 10% geplant sei.
Unsicherheiten würden bei der Kontingentverteilung zum Ausstoß von Kohlendioxid durch den spanischen Staat bleiben. Die für einen Versorgertitel nur durchschnittliche Dividende solle in den nächsten Jahren sukzessive angehoben werden.
Das Unternehmen überzeuge mit einem voranschreitenden Abbau der Verbindlichkeiten. Der hohe Streubesitzanteil nähre auch immer wieder Übernahmespekulationen. Nach einer längeren Seitwärtsbewegung strebe der Aktienkurs nun die Überwindung mehrjähriger charttechnischer Widerstände an.
Vor diesem Hintergrund, den niedrigen Produktionskosten und dem weiterhin guten Marktumfeld für Versorgertitel empfehlen die Analysten der Weberbank die Iberdrola-Aktie als defensive Depotbeimischung.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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