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Leica Geosystems übergewichten
10.12.2004
Zürcher Kantonalbank
Die Analysten der Zürcher Kantonalbank bewerten die Aktie von Leica Geosystems (ISIN CH0010870480 / WKN 502646) mit "übergewichten".
Nachdem S&P’s bereits im August das Kreditrating von Leica angehoben habe, folge Moody’s nun mit derselben Ratingerhöhung mit einem stabilen Outlook. Der Outlook setze eine kontinuierliche Cashflowverbesserung aus.
Der Grund der Ratingerhöhung liege in der guten operativen Performance und Cashflowgenerierung der letzten Monate. Im Detail überzeuge die Entwicklung des größten Bereichs Vermessung & Bau, das Erreichen des Break-Even des Bereichs HDS und die erwartete Verbesserung des Bereichs Industrielle Messtechnik im 2. HJ welche bisher enttäuscht habe.
Das Rating limitiere die Möglichkeit einer hohen fremdfinanzierten Akquisition und antizipiere Dividendenzahlungen, wobei jedoch eine großzügige Dividendenpolitik oder ein Aktienrückkauf einen negativen Einfluss haben würden.
Die Ratingerhöhung unterstreiche die Erwartungshaltung der Analysten ggü. Leica, einer anhaltenden operativen Dynamik sowie der Ausschüttung einer bescheidenen Dividende.
Leica Geosystems habe am Investorentag von Ende November bestätigt, nicht aktiv an einem Konsolidierungsprozess mitzumachen zu wollen bzw. nach Akquisitionen Ausschau zu halten.
Leica Geosystems’ Momentum ist anhaltend gut und mit einem Potenzial von 10-15% stufen die Analysten der Zürcher Kantonalbank den Titel mit "übergewichten" ein.
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