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Credit Suisse Group halten
09.12.2004
Helaba Trust
Karsten Keil, Analyst von Helaba Trust, stuft die Aktie der Credit Suisse Group (ISIN CH0012138530 / WKN 876800) von "verkaufen" auf "halten" herauf.
Mit einem Nettoergebnis von 1,35 Mrd. CHF habe der Konzern die Erwartungen der Analysten im dritten Quartal insbesondere aufgrund einer überraschend niedrigen Steuerquote übertroffen. Ausschlaggebend hierfür sei insbesondere eine überraschend niedrige Steuerquote (Q3 04: 7%). Aber auch auf operativer Ebene hätten die veröffentlichten Zahlen über der Schätzung der Analysten gelegen. Der Konzern habe aufgrund eines verbesserten Handelsergebnisses auf der Rentenseite (+102% gg. VJ) trotz des schwächeren US-Dollars einen Ergebnisanstieg im Vergleich zum letzten Jahr verbuchen (+9% vor Steuern) können. Die Dividende für das aktuelle Jahr solle sichtlich angehoben werden (auf 1,50 CHF je Anteilsschein).
Das Management plane, die bisher relativ selbständig operierenden Bankeinheiten in den nächsten 18 bis 24 Monaten zu verschmelzen, um weitere Synergiepotenziale zu heben. Das Nettoergebnis solle bis zum Jahr 2007 auf ca. 8 Mrd. CHF ansteigen. Zwar würden die aggressiv formulierten Ergebnisziele Enttäuschungspotenzial bergen. Die Schweizer dürften auch auf Basis der vorsichtigeren Ergebnisschätzungen in den kommenden Jahren Überschusskapital anhäufen, das nicht zuletzt für Aktienrückkäufe verwendet werden könnte.
Die Analysten von Helaba Trust stufen die Aktie der Credit Suisse Group von "verkaufen" auf "halten" herauf.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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