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Cap Gemini akkumulieren
11.09.2000
Hornblower Fischer
Die im April angekündigte und im Mai von den Anteilseignern der Cap Gemini-Gruppe (WKN 869858) bestätigte Akquisition der Beratungsfirma Ernst & Young (E&Y) hat unter den Investoren anfangs eine große Unsicherheit hervorgerufen, berichten die Analysten von Hornblower Fischer.
Da zudem auch noch das abgelaufenen Geschäftsjahr nur bescheidene Umsatzzuwächse in der Größenordnung von 9% auf 4,3 Mrd. Euro gebracht habe, sei der Aktienkurs von Europas größtem Computer-Dienstleister schwer unter Druck geraten. Das Papier sei vom Höchststand bei rund 350 Euro auf zwischenzeitlich unter 200 Euro abgesackt. Nach Bekanntgabe eines Umsatzplus von 19% auf 2,6 Mio. Euro in den ersten sechs Monaten des laufenden Geschäftsjahres, scheine die Sorge der Anleger hinsichtlich der Profitabilität von E&Y gewichen zu sein.
Vielmehr habe die französische Gruppe mit einer auf Pro-Forma-Basis erzielten operativen Marge von 10% überraschen können. Da die Analysten von Hornblower Fischer mit einer schnellen Integration der Consulting-Gruppe noch im laufenden Jahr rechnen würden, sollte auch der Aktienkurs seine seit Mitte August vollzogene Aufwärtsbewegung fortsetzten können. Der Markt dürfte zudem die vom Unternehmen für 2000 nach unten revidierte Umsatzprognose auf 10% nach ursprünglich 12% bis 14% verdaut haben. Im kommenden Jahr sollen die Erlöse – beflügelt durch das hinzugewonnene US-Geschäft von E&Y – um über 20% wachsen.
Die Analysten von Hornblower Fischer sind zuversichtlich, dass sich Cap Gemini mit der Übernahme von E&Y zu einem der führenden globalen IT-Sevice-Anbieter entwickeln wird und raten daher die Aktie zu akkumulieren.
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