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Ericsson Marketperformer
29.11.2004
Stadtsparkasse Köln
Die Analysten der Stadtsparkasse Köln bewerten die Ericsson-Aktie (ISIN SE0000108656 / WKN 850001) mit "Marketperformer".
Im dritten Quartal 2004 habe Ericsson den Konzernumsatz um 14% auf 31,8 Mrd. Schwedische Kronen (SEK) gesteigert. Das Konzernergebnis habe sich von -3,9 Mrd. SEK auf +4,8 Mrd. SEK verbessert. Der operative Gewinn sei auf 7,2 Mrd. SEK gesprungen, was nahezu einer Verfünffachung gegenüber dem Vorjahresquartal entspreche. Das Vorsteuerergebnis habe sich auf 7 Mrd. SEK versechsfacht. Der Cashflow habe sich auf 6,5 Mrd. SEK belaufen. Die operative Marge habe 22,7% nach 5,2% im Vorjahreszeitraum betragen. Die Umsatzaufteilung stelle sich wie folgt dar: Mobile Netze 23,8 (19,8) Mrd. SEK, Festnetzgeschäft 1 (1,7) Mrd. SEK, Professional Services 4,8 (4,4) Mrd. SEK.
Das Unternehmen rechne damit, dass sich das Wachstum des Marktes im kommenden Jahr wieder "normalisiere". 2004 sei von einer Sonderkonjunktur geprägt gewesen. Der vorsichtige Ausblick des Konzerns könnte darauf hindeuten, dass der auf Seiten der Telekomkonzerne bestehende Nachholbedarf beim Ausbau der Netzkapazitäten weitgehend abgearbeitet sei. Daher werde sich der positive Effekt in 2005 abschwächen. Bereits die Zahlen zum dritten Quartal hätten eine Abschwächung erkennen lassen. Zwar lägen diese deutlich über den Werten des Vorjahresquartals, im Vergleich zum zweiten Quartal würden sich jedoch Einbußen u.a. beim Auftragseingang zeigen.
Wenn auch das vierte Quartal nochmals recht positiv ausfallen könnte, bestätigen die Analysten der Stadtsparkasse Köln aufgrund der verhaltenen mittelfristigen Aussichten ihre "Marketperformer"-Einschätzung für die Ericsson-Aktie.
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