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Phonak noch einiges an Kurspotenzial
25.11.2004
Wegelin & Co.
Die Analysten von Wegelin & Co. sind der Meinung, dass die Aktie der Phonak Holding AG (ISIN CH0012549785 / WKN 893484) noch einiges an Kurspotenzial zu bieten hat.
Der Hörgerätefabrikant habe sich heute Morgen in die Finanzergebnisse für das 1H04/05 (verschobenes Geschäftsjahr) blicken lassen: Mit einem Nettogewinn von 41,2 Mio. CHF (plus 60%!) habe die vom Markt geforderten 41 Mio. CHF knapp übertroffen werden können. Der Umsatz habe mit 325 Mio. CHF knapp unter der Erwartung von 327 Mio. CHF gelegen. Das Betriebsergebnis EBIT sei mit 56 Mio. CHF angegeben worden, womit die auf 57,7 Mio. CHF gelegene Messlatte gerissen worden sei.
Die Firmenführung habe zudem bestätigt, die versprochene Umsatzleistung für das Fiskaljahr 2004/05 von 700 Mio. CHF erfüllen zu können. Dabei stütze sich Phonak darauf, dass sich die aktuellen Marktbedingungen auch im traditionell stärkeren 2. Halbjahr durchsetzen würden. Aufgrund des erhofften höheren Umsatzvolumens im 2. Halbjahr würden die Verantwortlichen mit leichten Fortschritten bei der Bruttogewinn- und EBITA-Marge rechnen. Das Ergebnis werde aber auch davon abhängig sein, wie weit das Unternehmen befähigt sei, die Nachfrage nach dem neuen Hörsystem Savia zu befriedigen.
Dem Halbjahresergebnis fehle der Überraschungseffekt (Konkurrentin Willam Demant habe ebenfalls gute Finanzergebnisse publiziert), während die Projektionen einer Repetition alter Versprechen gleichzusetzen seien. Daher würden die Botschaften kaum auf großes Anlegergehör stoßen. Doch was nicht sei, könne ja noch werden, denn mit dem neuen Flaggschiff Savia habe Phonak seine Angebotspalette (Hochpreissegment) sehr geschickt abgerundet.
Daher ist der Aktie von Phonak Holding mittelfristig noch einiges an Kurspotenzial zuzutrauen, so die Analysten von Wegelin & Co.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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