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Arcelor halten
18.11.2004
Hamburger Sparkasse
Die Analysten der Hamburger Sparkasse stufen die Aktie von Arcelor (ISIN LU0140205948 / WKN 529385) unverändert mit "halten" ein.
Durch die Fusion der europäischen Stahlkonzerne Usinor S. A. (F), Arbed S. A.(L) und Aceralia S. A. (E) sei Mitte Februar 2002 der weltweit größte Stahlkonzern mit einer Jahresproduktion von 42,8 Mio. Tonnen Rohstahl (2003) entstanden. Der Weltmarktanteil errechne sich mit 5%. Aus dem Zusammenschluss würden bis 2006 Synergieeffekte von 700 Mio. EUR erwartet. Der Konzern habe seine hohen Schulden spürbar reduziert (Nettofinanzverbindl./Eigenkapital (Gearing), 2004: 21%). Damit sei das Ziel, die Rate bis Ende 2004 auf 50% zu senken, bereits erreicht. Wesentliche Unternehmensbereiche seien Flachstahl (53%), Rostfrei (18%) und Langstahl (18%). Wegen der Finanzschulden und Pensionsverpflichtungen bewerte die Ratingagentur S&P Arcelor mit "BBB".
Im Zuge der Konsolidierung der Stahlbranche sollte Arcelor auf Grund seiner starken Marktposition in West- bzw. Südeuropa und Brasilien von der anhaltend hohen Nachfrage profitieren.
In Erwartung der an Dynamik verlierenden Branchenperspektiven bleiben die Analysten der Hamburger Sparkasse auf dem aktuellen Kursniveau bei ihrer Halten-Empfehlung für die Arcelor-Aktie.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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