|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
Andritz kaufen
19.11.2004
Raiffeisen Centrobank
Die Analysten der Raiffeisen Centrobank bewerten die Andritz-Aktie (ISIN AT0000730007 / WKN 632305) mit "kaufen".
Andritz habe auch im dritten Quartal hervorragende Ergebnisse erzielt und die Erwartungen bei allen Ergebniszahlen übertroffen. In den ersten drei Quartalen habe sich der Umsatz aufgrund der Abarbeitung der guten Auftragssituation um 23,1% auf 1,07 Mrd. Euro erhöht. Im 3. Quartal habe der Umsatz mit 384,5 Mio. Euro sogar um 31,5% über dem Vorjahreswert gelegen. Die EBITDA-Marge habe sich von 6,0% auf 7,5% verbessert. Die positiven Ertragseffekte aus der hohen Umsatzrealisierung (Fixkostendegression) und den kontinuierlichen Kapazitätsanpassungen hätten deutlich die negativen Auswirkungen aus den Preissteigerungen bei Vormaterialen und der geringeren Ertragsmagen der nun in Abarbeitung befindlichen Großprojekte überlagert.
Das EBIT habe einen Zuwachs um knapp 80% auf 52,6 Mio. Euro verzeichnet, während der Jahresüberschuss aufgrund steuerlicher Einmaleffekte im 2. Quartal sogar ein Plus von 128,5% auf 37,7 Mio. aufgewiesen habe. Nach 9 Monaten habe Andritz damit einen Gewinn je Aktie von 2,92 Euro bzw. 86% der bisherigen Jahresschätzung der Analysten von 3,40 Euro realisiert.
Nach den hervorragenden Zahlen zum 3. Quartal würden die Analysten ihre Gewinnprognosen je Aktie für 2004 von 3,40 auf 3,86 Euro erhöhen, für 2005 von 4,95 auf 5,28 Euro und für 2006 von 5,30 auf 5,50 Euro. Da die gute Performance der Andritz-Aktie der letzten Wochen allein die höheren Gewinnerwartungen und das höhere Peer Group-Niveau abbilde, seien die ungerechtfertigten Bewertungsabschläge weiter intakt.
Mit EV/EBITDA-Multiples von 4,3 (für 2005e) und 3,7 (für 2006e) notiere Andritz weiterhin mit deutlichen Abschlägen zur Peer Group (5,3 bzw. 4,9). Das Kursziel für die Aktie würden die Analysten daher von 55 auf 62 Euro erhöhen.
Die Kauf-Empfehlung der Analysten der Raiffeisen Centrobank für die Andritz-Aktie bleibt daher aufrecht.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken