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Kardex mit Schnäppchen-Fantasie
19.11.2004
Hanseatischer Börsendienst
Die Experten von "Hanseatischer Börsendienst" erkennen bei der Kardex-Aktie (ISIN CH0018263415 / WKN A0B5H8) Aussicht auf Schnäppchen-Fantasie.
Der weltweit führende Anbieter von Produkten und Dienstleistungen in verschiedenen Logistikbereichen habe sich von einem im Jahr 2001 erlittenen Gewinneinbruch bis heute nicht komplett erholt, was sich auch am Kurs des Titels ablesen lasse. Die zur Steigerung der Margen ergriffenen Maßnahmen hätten, wie die für das erste Halbjahr 2004 vorgelegten Zahlen belegen würden, bislang noch nicht richtig gegriffen.
Der Umsatz sei nämlich im ersten Semester mit Plus 0,9% auf 270,919 Mio. CHF nur unwesentlich höher als im Vorjahr ausgefallen und der Cash Flow sei sogar um 10,4% auf 9,514 Mio. CHF gesunken. Allerdings habe sich das Management bei der Veröffentlichung der Halbjahreszahlen optimistisch gezeigt, den Gruppengewinn von 8 auf 10 Mio. CHF steigern zu können. Da es sich bei der Gesellschaft um ein spätzyklisches Unternehmen handle, könne es gut sein, dass Kardex die Früchte seiner geleisteten Arbeit erst noch ernten dürfe.
Dem Unternehmen werde in den Geschäftsjahren 2005 und 2006 ein Anstieg beim Gewinn je Aktie auf 3,30 CHF und 4,10 CHF zugetraut. Falls dies geschafft würde, wäre die Aktie mit einstelligen KGVs deutlich zu niedrig bewertet.
Die Meinung der Experten von "Hanseatischer Börsendienst" in ihrer Neuempfehlung lautet, dass bei der Kardex-Aktie Aussicht auf Schnäppchen-Fantasie besteht.
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