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BHP Billiton empfehlenswert
18.11.2004
Zürcher Kantonalbank
Die Analysten der Zürcher Kantonalbank empfehlen die Aktie von BHP Billiton (ISIN GB0000566504 / WKN 908101).
Das über vier Kontinente diversifizierte Rohstoffunternehmen BHP Billiton habe im Frühjahr 2004 eine neue Struktur erhalten. Neu bestehe BHP aus drei Hauptsparten: Nichteisenhaltige Materialien (43% EBIT-Anteil im Geschäftsjahr 2005), Eisenerz & Kohle (25%) und Energie (29%). Der Zweck dieser Neuorganisation bestehe in der vereinfachten Lenk- und Kontrollierbarkeit des Unternehmens. Im Gegensatz zur Konkurrenz generiere BHP mit Erdöl einen beachtlichen Umsatz- und EBIT-Anteil (22%/25%) und erziele dank der Unabhängigkeit der Rohölpreise von den Basismetallpreisen stabilere Gewinne.
Obschon von sinkenden Rohölpreisen ausgegangen werde, strebe BHP eine Steigerung des EBIT beim Rohöl an. Die dazu notwendige Volumensteigerung werde hauptsächlich über die neuen Quellen im Golf von Mexiko erreicht. Bis 2008 solle dort eine jährliche Produktionssteigerung von 50% erzielt werden. BHPs operative Marge sei außerdem mit 32,3% signifikant höher als die der Konkurrenz (Anglo American: 14,8%/Rio Tinto: 23,9%). Dank der anhaltend starken Rohstoffnachfrage - speziell aus China - würden die Rohstoffpreise auf einem hohen Niveau bleiben und für erfreuliche Ergebnisse sorgen.
Diese günstigen wirtschaftlichen Bedingungen, das solide Credit-Rating (A+) sowie das kompetente Management veranlassen die Analysten der Zürcher Kantonalbank dazu, die BHP-Aktie zu empfehlen. BHP sei Bestandteil ihres Portfolios Pazifik und International.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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